Entwicklung eines Tools zur Strategischen Asset Allocation im Rahmen eines Finanzdienstleisters

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

2 Statistische Grundlagen

2.1 Zufallsvariablen

2.2 Erwartungswert

2.3 Varianz

2.4 Korrelation

3 Finanzwirtschaftliche Grundlagen

3.1 Problemstellung

3.2 Portfoliotheorie nach Harry M. Markowitz

3.3 CAPM

3.4 Sharpe Ratio

4 Optimierung

4.1 Optimierungsproblem

4.2 Lösungsansatz

4.3 Optimierungsverfahren

4.4 Active-Set-Methode

4.4.1 Idee des Verfahrens

4.4.2 Beschreibung des Algorithmus

4.4.3 Algorithmus

4.5 Umsetzung in MATLAB

5 Die Intranetanwendung STRAAL

5.1 Anwendungsbereich bei einem Finanzdienstleister

5.2 Funktionalitäten

5.2.1 Auswahl der Indizes

5.2.2 Kennziffern - historische Werte

5.2.3 Portfolio-Optimierung

5.3 Implementierung

5.3.1 Softwareumgebung

5.3.2 Datenbank

5.3.3 Umsetzung in PHP

6 Zusammenfassung

Zielsetzung & Themen

Die vorliegende Diplomarbeit befasst sich mit der Entwicklung einer Intranetanwendung namens STRAAL, die Fondsmanager bei der strategischen Asset Allocation unterstützt. Das primäre Ziel ist es, ein Tool zu schaffen, das auf Basis historischer Marktdaten und unter Berücksichtigung individueller Anleger-Restriktionen ein optimales Portfolio durch einen quadratischen Optimierungsprozess ermittelt.

• Grundlagen der Portfoliotheorie und Statistik (CAPM, Varianz, Korrelation)
• Mathematische Optimierung mittels Active-Set-Algorithmus
• Technische Umsetzung einer webbasierten Intranetanwendung (PHP, MATLAB, MySQL/MSSQL)
• Verwaltung und Auswahl von Finanzindizes über eine flexible Datenbankstruktur
• Methoden zur Maximierung der Sharpe Ratio in der Portfolioverwaltung

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Einführung in das Thema der strategischen Asset Allocation und die Zielsetzung zur Entwicklung des Optimierungstools STRAAL.

2 Statistische Grundlagen: Erläuterung der stochastischen Basisgrößen wie Zufallsvariablen, Erwartungswert, Varianz und Korrelation zur Rendite- und Risikoanalyse.

3 Finanzwirtschaftliche Grundlagen: Theoretische Fundierung durch die Portfoliotheorie nach Markowitz und das Capital Asset Pricing Model (CAPM) sowie die Einführung der Sharpe Ratio.

4 Optimierung: Mathematische Herleitung des quadratischen Optimierungsproblems (QP) und detaillierte Beschreibung des Active-Set-Verfahrens sowie der MATLAB-Implementierung.

5 Die Intranetanwendung STRAAL: Praktische Darstellung der Anwendung, des Datenbankdesigns, der Benutzeroberfläche und der technischen Implementierung mittels PHP.

6 Zusammenfassung: Abschlussbetrachtung der Projektergebnisse und Ausblick auf mögliche Erweiterungen wie Monte-Carlo-Simulationen.

Schlüsselwörter

Asset Allocation, Portfolio-Optimierung, Sharpe Ratio, CAPM, Active-Set-Methode, Finanzdienstleister, Intranetanwendung, quadratische Optimierung, Risikomanagement, PHP, MATLAB, Rendite-Risiko-Verhältnis, Diversifikation

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Diplomarbeit grundsätzlich?

Die Arbeit beschäftigt sich mit der Entwicklung eines Software-Tools namens STRAAL, welches Fondsmanager bei der strategischen Aufteilung von Anlagen (Asset Allocation) innerhalb eines Finanzdienstleistungsunternehmens unterstützt.

Welche zentralen Themenfelder werden abgedeckt?

Die zentralen Felder sind die finanzwirtschaftliche Portfoliotheorie, statistische Methoden zur Risikobewertung, mathematische Optimierungsverfahren sowie die softwaretechnische Umsetzung als Intranetanwendung.

Was ist das primäre Ziel der Arbeit?

Ziel ist die Bereitstellung eines Tools, das Fondsmanagern ermöglicht, unter Berücksichtigung von Anlegerpräferenzen und historischen Marktdaten ein Portfolio mit optimalem Risiko-Rendite-Profil zu generieren.

Welche wissenschaftliche Methode wird zur Optimierung verwendet?

Die Arbeit nutzt ein quadratisches Optimierungsproblem (QP), das mithilfe der Active-Set-Methode gelöst wird, um eine optimale Portfolio-Gewichtung zu finden.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in die statistischen und finanzwirtschaftlichen Grundlagen, die mathematische Optimierung und die konkrete technische Implementierung der Anwendung in einer PHP/MATLAB-Umgebung.

Durch welche Schlüsselwörter lässt sich die Arbeit charakterisieren?

Typische Schlüsselwörter sind Asset Allocation, Portfolio-Optimierung, Sharpe Ratio, CAPM, Active-Set-Algorithmus und PHP/MATLAB-Implementierung.

Warum ist das "Active-Set-Verfahren" für diese Anwendung relevant?

Es ist das effizienteste Standardverfahren, um quadratische Optimierungsprobleme mit sowohl Gleichungs- als auch Ungleichungsrestriktionen zu lösen, was für die Portfoliooptimierung essenziell ist.

Wie werden die Daten für die Anwendung STRAAL verwaltet?

Es wurde eine neue, flexible Datenbank (RIO) entwickelt, die durch ein komplexes Tabellensystem (Basis- und Matching-Tabellen) eine beliebige Zuordnung von Attributen zu Finanzindizes ermöglicht.