Performancemessung. Eine empirische Untersuchung von Ethikfonds

Inhaltsverzeichnis

• 1. Einleitung
• 2. Einordnung und Abgrenzung der Performancemessung
  • 2.1 Ziele der Performancemessung
  • 2.2 Rendite und Risiko
  • 2.3 Externe und interne Performancemessung
  • 2.4 Einordnung der Performancemessung im Asset-Management-Prozess
  • 2.5 Performancemessung und Effizienz des Kapitalmarkts
• 3. Klassische Performancemaße
  • 3.1 Die Sharpe-Ratio
  • 3.2 Die Treynor-Ratio
  • 3.3 Das Jensen-Alpha
  • 3.4 Die Appraisal-Ratio von Treynor / Black
  • 3.5 Die Identifikation von Timingfähigkeiten nach Treynor / Mazuy
• 4. Moderne Performancemaße
  • 4.1 Das 4-Faktoren-Modell nach Carhart
    • 4.1.1 Renditeanomalien des CAPM
    • 4.1.2 Das 3-Faktoren-Modell nach Fama / French
    • 4.1.3 Erweiterung des 3-Faktoren-Modells um den Momentum-Faktor
  • 4.2 Konditionale Performancemessung
    • 4.2.1 Beispiel für ein verzerrtes unkonditionales Alpha
    • 4.2.2 Allgemeines theoretisches Modell
    • 4.2.3 Ein konkretes anwendbares Modell
  • 4.3 Ein konditionales Mehrfaktoren-Modell
  • 4.4 Moderne Appraisal-Ratios
• 5. Ethikfonds
  • 5.1 Definition und Abgrenzung
  • 5.2 Konzept des Screenings
  • 5.3 Performance
    • 5.3.1 Ethische Performance
    • 5.3.2 Performance im Vergleich zu konventionellen Investmentfonds
    • 5.3.3 Performance und Intensität des Screenings
• 6. Empirische Untersuchung
  • 6.1 Datenbeschreibung
  • 6.2 Performance der untersuchten Ethikfonds
    • 6.2.1 Klassische Performancemessung
      • 6.2.1.1 Deskriptive Betrachtung von Rendite und Risiko
      • 6.2.1.2 Sharpe-Ratio
      • 6.2.1.3 Treynor-Ratio
      • 6.2.1.4 Jensen-Alpha
    • 6.2.2 Moderne Performancemessung
      • 6.2.2.1 Performancemessung nach Carhart
      • 6.2.2.2 Konditionale Performancemessung
      • 6.2.2.3 Konditionale Carhart-Performancemessung
    • 6.2.3 Übersicht der bisherigen Messergebnisse
    • 6.2.4 Untersuchung auf Timingfähigkeiten
  • 6.3 Zusammenhang zwischen Performance und Screeningintensität
    • 6.3.1 Feine Aggregation
    • 6.3.2 Grobe Aggregation
  • 6.4 Renditeerklärung
    • 6.4.1 Renditeerklärung auf Ebene der einzelnen Fonds
    • 6.4.2 Querschnittsbetrachtung
  • 6.5 Zusammenfassung der Ergebnisse
• 7. Schlussbetrachtung

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Diese Diplomarbeit befasst sich mit der Performancemessung von Ethikfonds. Ziel der Arbeit ist es, die Performance von Ethikfonds mit klassischen und modernen Performancemaßen zu untersuchen und zu bewerten. Darüber hinaus wird der Zusammenhang zwischen der Performance und der Intensität des Screenings analysiert.

• Performancemessung von Ethikfonds
• Klassische und moderne Performancemaße
• Zusammenhang zwischen Performance und Screeningintensität
• Renditeerklärung von Ethikfonds
• Empirische Untersuchung von Ethikfondsdaten

Zusammenfassung der Kapitel

Kapitel 1: Einleitung

Die Einleitung stellt das Thema der Arbeit vor und erläutert die Relevanz der Performancemessung von Ethikfonds.

Kapitel 2: Einordnung und Abgrenzung der Performancemessung

Dieses Kapitel definiert und beschreibt die Performancemessung, erläutert die verschiedenen Ziele der Performancemessung, diskutiert die Konzepte von Rendite und Risiko und beschreibt die Einordnung der Performancemessung im Asset-Management-Prozess.

Kapitel 3: Klassische Performancemaße

In diesem Kapitel werden die klassischen Performancemaße, wie die Sharpe-Ratio, die Treynor-Ratio und das Jensen-Alpha, vorgestellt und erklärt.

Kapitel 4: Moderne Performancemaße

Dieses Kapitel präsentiert die modernen Performancemaße, wie das 4-Faktoren-Modell nach Carhart und die konditionale Performancemessung.

Kapitel 5: Ethikfonds

Dieses Kapitel beschäftigt sich mit der Definition und Abgrenzung von Ethikfonds, erläutert das Konzept des Screenings und analysiert die Performance von Ethikfonds.

Kapitel 6: Empirische Untersuchung

In diesem Kapitel werden die Ergebnisse der empirischen Untersuchung der Performance von Ethikfonds präsentiert. Die Analyse umfasst die Anwendung klassischer und moderner Performancemaße, sowie die Untersuchung des Zusammenhangs zwischen Performance und Screeningintensität.

Schlüsselwörter

Die Diplomarbeit befasst sich mit den Schlüsselbegriffen Performancemessung, Ethikfonds, Screening, Rendite, Risiko, Sharpe-Ratio, Treynor-Ratio, Jensen-Alpha, Carhart-Modell, konditionale Performancemessung, empirische Untersuchung. Die Arbeit analysiert die Performance von Ethikfonds und deren Zusammenhang mit der Intensität des Screenings.