Handelsstrategien mit Optionen. Empirische Untersuchung des Short Straddle und Strangle anhand der Blue-Chips des DAX30

Inhaltsverzeichnis

• 1 Einleitung
• 1.1 Problemstellung
• 1.2 Ziel der Arbeit
• 1.3 Aufbau der Arbeit
• 2 Grundlagen von Optionen
• 2.1 Definition von Optionen
• 2.1.1 Optionstypologie
• 2.1.2 Arten von Optionen
• 2.1.3 Optionspositionen
• 2.1.3.1 Long-Option
• 2.1.3.2 Short Optionen
• 2.2 Motivation für Optionsgeschäfte
• 2.2.1 Spekulationsmotiv
• 2.2.2 Absicherungsmotiv
• 2.2.3 Ertragsmaximierung
• 2.3 Wert einer Option
• 2.4 Out of the money und in the money Optionen
• 2.5 Einflussfaktoren auf den Optionspreis
• 2.5.1 Kurs des Basiswertes
• 2.5.2 Volatilität
• 2.5.3 Laufzeit
• 2.5.4 Niveau des risikolosen Zinssatzes
• 2.5.5 Zukünftige Dividendenzahlung
• 2.6 Tradingstrategien mit Optionen
• 2.6.1 Short Straddle
• 2.6.2 Short Strangle
• 3 Mathematische Grundlagen
• 3.1 Renditemessung
• 3.2 Risikomessung
• 3.2.1 Historische Volatilität
• 3.2.2 Implizite Volatilität
• 3.3 Optionsbewertung
• 3.3.1 Black Scholes Modell
• 3.3.2 Kritische Würdigung des Black Scholes Modells
• 3.4 Optionshandel an der European Exchange
• 4 Empirische Studie
• 4.1 Aktueller Forschungsstand mit Optionsstrategien
• 4.2 Aufbau und Durchführung der empirischen Studie
• 4.2.1 Untersuchungsgegenstand
• 4.2.2 Untersuchungszeitraum und —gebiet
• 4.3 Empirische Studie zur Short Straddle Strategie
• 4.3.1 Auswertung des Short Straddle mit Restlaufzeit von 30 Tagen
• 4.3.2 Auswertung des Short Straddle mit Restlaufzeit von 180 Tagen
• 4.3.3 Auswertung des Short Straddle mit Restlaufzeit von 360 Tagen
• 4.3.4 Interpretation der Ergebnisse der Short Straddle Strategie
• 4.4 Empirische Studie zur Short Strangle Strategie
• 4.4.1 Auswertung des Short Strangle mit Laufzeit 30 Tagen
• 4.4.2 Auswertung des Short Strangle mit Laufzeit 180 Tagen
• 4.4.3 Auswertung des Short Strangle mit Laufzeit 360 Tagen
• 4.4.4 Strike Anpassung bei der Short Strangle Strategie
• 4.4.5 Interpretation der Ergebnisse der Short Strangle Strategie
• 4.5 Historische vs. Implizite Volatilität
• 5 Resümee der Studie
• 5.1 Anwendungsmöglichkeiten in der Praxis
• 5.2 Schlussbetrachtung

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Diese Masterarbeit untersucht empirisch die Handelsstrategien Short Straddle und Short Strangle anhand der Blue-Chips des Deutschen Aktienindex DAX30. Ziel ist es, die Rentabilität und das Risiko dieser Strategien unter verschiedenen Laufzeiten zu analysieren und zu vergleichen.

• Rentabilität von Short Straddle und Short Strangle Strategien
• Risikoprofil beider Strategien unter verschiedenen Laufzeiten
• Vergleich der Strategien hinsichtlich Rentabilität und Risiko
• Einfluss der Volatilität (historisch und implizit) auf die Strategien
• Praktische Anwendungsmöglichkeiten der Strategien

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Dieses Kapitel führt in die Thematik der Masterarbeit ein, beschreibt die Problemstellung bezüglich der Handelsstrategien Short Straddle und Short Strangle und benennt das Ziel der Arbeit. Es wird der Aufbau der Arbeit skizziert und der Leser auf die folgenden Kapitel vorbereitet. Der Fokus liegt auf der Notwendigkeit einer empirischen Untersuchung dieser komplexen Optionenstrategien.

2 Grundlagen von Optionen: Dieses Kapitel legt das Fundament für die empirische Studie, indem es grundlegende Konzepte des Optionshandels erklärt. Es werden verschiedene Optionstypen, -positionen (Long und Short), und die Motivationen hinter Optionsgeschäften (Spekulation, Absicherung, Ertragsmaximierung) erläutert. Ein besonderer Schwerpunkt liegt auf den Einflussfaktoren des Optionspreises wie Basiswertpreis, Volatilität, Laufzeit und Zinsen, sowie detaillierten Erklärungen der Short Straddle und Short Strangle Strategien.

3 Mathematische Grundlagen: Dieses Kapitel beschreibt die mathematischen Methoden, die für die Analyse der empirischen Daten verwendet werden. Es werden Verfahren zur Rendite- und Risikomessung (inklusive historischer und impliziter Volatilität) vorgestellt und das Black-Scholes-Modell zur Optionsbewertung erläutert sowie kritisch gewürdigt. Dieser Abschnitt verbindet die theoretischen Grundlagen mit der praktischen Anwendung in der folgenden empirischen Studie.

4 Empirische Studie: Das Kernstück der Arbeit stellt die empirische Studie dar. Sie untersucht die Performance von Short Straddle und Short Strangle Strategien an den DAX30-Blue Chips unter Berücksichtigung verschiedener Laufzeiten (30, 180, 360 Tage). Die Ergebnisse werden detailliert ausgewertet und interpretiert, wobei ein Vergleich zwischen den beiden Strategien und der Einfluss der Volatilität auf die Ergebnisse beleuchtet wird. Dieser Abschnitt analysiert die empirischen Daten umfassend und liefert die zentralen Ergebnisse der Arbeit.

Schlüsselwörter

Short Straddle, Short Strangle, DAX30, Optionsstrategien, Optionsbewertung, Black-Scholes-Modell, Volatilität (historisch, implizit), Risikomessung, Renditemessung, Empirische Studie, Derivatehandel.

Häufig gestellte Fragen (FAQ) zur Masterarbeit: Empirische Untersuchung der Handelsstrategien Short Straddle und Short Strangle

Was ist der Gegenstand dieser Masterarbeit?

Diese Masterarbeit untersucht empirisch die Rentabilität und das Risiko der Options-Handelsstrategien Short Straddle und Short Strangle anhand der Blue-Chip-Aktien des Deutschen Aktienindex (DAX30). Die Analyse betrachtet verschiedene Laufzeiten der Optionen, um die Performance der Strategien unter unterschiedlichen Bedingungen zu vergleichen.

Welche Strategien werden untersucht?

Die Arbeit konzentriert sich auf zwei spezifische Optionsstrategien: den Short Straddle und den Short Strangle. Es wird detailliert auf die Funktionsweise und die damit verbundenen Risiken eingegangen.

Welche Daten werden verwendet?

Die empirische Studie basiert auf Daten der Blue-Chip-Aktien des DAX30. Der genaue Untersuchungszeitraum wird in der Arbeit spezifiziert.

Welche Laufzeiten werden betrachtet?

Die Analyse umfasst drei verschiedene Laufzeiten für die Optionen: 30 Tage, 180 Tage und 360 Tage. Dies ermöglicht einen Vergleich der Strategien unter unterschiedlichen Zeithorizonten.

Welche Faktoren beeinflussen die Ergebnisse?

Die Ergebnisse werden unter anderem durch die Volatilität des Marktes beeinflusst. Dabei wird sowohl die historische als auch die implizite Volatilität berücksichtigt. Weitere Einflussfaktoren sind die Laufzeit der Optionen und der Basiswertpreis.

Welche Methoden werden zur Analyse verwendet?

Die Arbeit verwendet Methoden der Rendite- und Risikomessung. Das Black-Scholes-Modell dient zur Optionsbewertung, wobei auch dessen Limitationen kritisch diskutiert werden.

Welche Kapitel umfasst die Arbeit?

Die Arbeit gliedert sich in fünf Kapitel: Einleitung, Grundlagen von Optionen, Mathematische Grundlagen, Empirische Studie und Resümee der Studie. Jedes Kapitel behandelt spezifische Aspekte der Thematik und trägt zum Gesamtverständnis bei.

Welche Ergebnisse werden präsentiert?

Die empirische Studie präsentiert detaillierte Ergebnisse zur Rentabilität und zum Risiko des Short Straddle und des Short Strangle unter den verschiedenen Laufzeiten. Ein direkter Vergleich der Strategien wird durchgeführt, und der Einfluss der Volatilität wird analysiert.

Welche Schlussfolgerungen werden gezogen?

Die Arbeit zieht Schlussfolgerungen zur praktischen Anwendbarkeit der untersuchten Strategien und bietet eine abschließende Bewertung der Ergebnisse. Die Erkenntnisse können für Investoren und Trader relevant sein.

Welche Schlüsselwörter beschreiben die Arbeit?

Schlüsselwörter sind: Short Straddle, Short Strangle, DAX30, Optionsstrategien, Optionsbewertung, Black-Scholes-Modell, Volatilität (historisch, implizit), Risikomessung, Renditemessung, Empirische Studie, Derivatehandel.