Diplomarbeit, 2005
79 Seiten, Note: 2,3
Diese Arbeit analysiert den Markt für Katastrophenbonds und untersucht seine Bedeutung als alternatives Instrument zur Absicherung von Naturkatastrophenrisiken.
Katastrophenbonds, Rückversicherung, Naturkatastrophen, Risikomanagement, Finanzinstrumente, Risikoteilung, Risikostreuung, Kapitalallokation, Rating, Marktentwicklung, Emissionsvolumen.
Es sind Finanzinstrumente, mit denen Versicherungen Risiken aus Naturkatastrophen an den Kapitalmarkt übertragen. Tritt eine definierte Katastrophe ein, verfällt das Kapital der Anleger und wird zur Schadensdeckung genutzt.
CAT Bonds bieten Schutz gegen extreme Ereignisse, bei denen Rückversicherungskapazitäten knapp oder zu teuer sein könnten. Zudem gibt es kein Kreditrisiko, da das Kapital bereits hinterlegt ist.
Zahlungen können durch den tatsächlichen Schaden des Versicherers (Indemnity), einen Branchenindex oder physikalische Parameter (z.B. Windgeschwindigkeit oder Erdbebenstärke) ausgelöst werden.
Anleger erhalten hohe Zinsen. Ein großer Vorteil ist die mangelnde Korrelation mit den Aktienmärkten – Naturkatastrophen treten unabhängig von Wirtschaftszyklen auf.
Emittenten sind meist große Versicherungs- und Rückversicherungsgesellschaften. Anleger sind vor allem institutionelle Investoren wie Pensionskassen, Hedgefonds und spezialisierte CAT-Bond-Fonds.
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