Bilanzpolitik im Rahmen von Wertpapieremissionen. Ein Überblick über die empirische Literatur

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

1.1 Problemstellung

1.2 Gang der Arbeit

2 Bilanzpolitik

2.1 Definition der Bilanzpolitik

2.2 Ziele und Zielkonflikte der Bilanzpolitik

2.3 Bilanzpolitische Instrumente

2.3.1 Reale Bilanzpolitik

2.3.2 Buchmäßige Bilanzpolitik

2.3.3 Auswahlkriterien des bilanzpolitischen Instrumentariums

2.4 Grenzen der Bilanzpolitik

2.5 Anreize zu Bilanzpolitik

2.5.1 Erfolgsmaximierung und Erfolgsminimierung

2.5.2 Ergebnisglättung

2.5.3 Benchmarking

2.6 Messung der Bilanzpolitik

2.6.1 Messung buchmäßiger Bilanzpolitik

2.6.2 Messung realer Bilanzpolitik

2.6.3 Messung Ergebnisglättung

2.6.4 Messung Benchmarking

3 Börseneinführung

3.1 Definition und Motive

3.1.1 Motive für eine Börseneinführung

3.1.2 Motive gegen eine Börseneinführung

3.2 Börsenreifekriterien

3.2.1 Gesetzliche Kriterien

3.2.2 Wirtschaftliche Kriterien

3.2.3 Organisatorische Kriterien

3.3 Prozess der Börseneinführung

4 Analyse der empirischen Literatur

4.1 Bilanzpolitik bei Börseneinführung

4.1.1 Empirische Ergebnisse für Bilanzpolitik vor Börseneinführung

4.1.2 Empirische Ergebnisse für die Langzeitperformance

4.2 Zusammenfassung und Limitation der Forschungsergebnisse

5 Fazit

Zielsetzung & Themen

Die Arbeit untersucht den gezielten Einsatz von Bilanzpolitik im Kontext erstmaliger Börsengänge (Initial Public Offerings). Ziel ist es, auf Basis der empirischen Literatur zu analysieren, ob Unternehmen durch bilanzpolitische Maßnahmen ihre wirtschaftliche Lage vor dem Börsengang manipulieren, um Emissionserlöse zu maximieren, und welche Auswirkungen dieses opportunistische Verhalten langfristig auf die Performance des Unternehmens hat.

• Grundlagen der Bilanzpolitik und ihrer Instrumente
• Motive und Prozesse im Rahmen einer Börseneinführung
• Messmethoden für Bilanzpolitik in der empirischen Literatur
• Empirische Evidenz zur Bilanzpolitik vor Börsengängen
• Zusammenhang zwischen bilanzpolitischem Verhalten und Langzeitperformance

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Einführung in die Problematik bilanzpolitischen Handelns im Kontext von Börsengängen anhand des Beispiels Groupon und Darlegung der Zielsetzung der Arbeit.

2 Bilanzpolitik: Definition der Bilanzpolitik sowie detaillierte Vorstellung ihrer Ziele, Instrumente, Anreize und der wissenschaftlichen Messmethoden.

3 Börseneinführung: Definition, Motive und Voraussetzungen für Börsengänge sowie Darstellung der drei Phasen von der Entscheidung über die Vorbereitung bis zur Durchführung.

4 Analyse der empirischen Literatur: Analyse der Hypothesen zur Bilanzpolitik vor dem Börsengang und deren Einfluss auf die langfristige Aktienperformance unter Auswertung empirischer Studien.

5 Fazit: Zusammenfassende Erkenntnis, dass Bilanzpolitik ein häufig genutztes Gestaltungsinstrument zur Steuerung des Unternehmensbildes vor Börsengängen ist, was jedoch langfristig oft mit einer negativen Performance korreliert.

Schlüsselwörter

Bilanzpolitik, Börseneinführung, Initial Public Offering, Rechnungslegung, Ergebnisglättung, Earnings Management, Langzeitperformance, Informationsasymmetrien, Unternehmensführung, Börsenreife, DPA, Jahresabschluss, Aktienrendite, Emissionserlös, Kapitalmarkt.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Masterarbeit untersucht den Einsatz von Bilanzpolitik durch Unternehmen, die erstmalig an die Börse gehen (IPOs), und wie dieser Einsatz empirisch nachgewiesen werden kann.

Was sind die zentralen Themenfelder?

Die Schwerpunkte liegen auf den Grundlagen der Bilanzpolitik, den Motiven und Anforderungen von Börsengängen sowie der Auswertung empirischer Studien zum manipulativen Potenzial der Rechnungslegung vor dem Börsengang.

Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?

Die Arbeit analysiert, ob Managemententscheidungen vor einem Börsengang durch Bilanzpolitik motiviert sind, um den Emissionserlös zu maximieren, und ob dies negativ auf die Aktienentwicklung der Folgejahre wirkt.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Die Arbeit basiert auf einer umfassenden Literaturanalyse empirischer Studien, die zur Identifizierung von Bilanzpolitik insbesondere Modelle diskretionärer Periodenabgrenzungen (DPA) wie das Jones-Modell nutzen.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in theoretische Grundlagen der Bilanzpolitik, Kriterien für die Börsenreife, den Prozess des Börsengangs und die detaillierte Diskussion empirischer Ergebnisse aus internationaler Literatur.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Zu den Kernbegriffen zählen Bilanzpolitik, Initial Public Offering (IPO), Ergebnisglättung (Earnings Management), Langzeitperformance und Informationsasymmetrien.

Warum wird das Beispiel Groupon Incorporated in der Einleitung verwendet?

Groupon dient als illustratives Negativbeispiel für ein Unternehmen, dessen Gewinne vor dem Börsengang vermutlich bilanzpolitisch aufgebläht wurden, woraufhin der Aktienkurs nach dem Börsengang massiv einbrach.

Was besagt die zweite Hypothese der Arbeit?

Die zweite Hypothese postuliert, dass sich die Anwendung von Bilanzpolitik im Rahmen eines erstmaligen Börsengangs negativ auf die langfristige Performance des Unternehmens auswirkt.

Warum ist das Jones-Modell in der Literatur umstritten?

Obwohl das Jones-Modell weit verbreitet ist, wird kritisiert, dass es auf Annahmen beruht (z.B. keine Bilanzpolitik in der Schätzperiode), die in der Praxis oft zu Schätzfehlern führen können.