Fachbuch, 2020
70 Seiten
Die vorliegende Arbeit befasst sich mit der Unternehmensbewertung und präsentiert die in Theorie und Praxis relevanten Bewertungsmethoden. Obwohl die in dieser Arbeit als klassische Methoden klassifizierten Verfahren die etablierten Instrumente in der Bewertungspraxis darstellen, werden sie aufgrund der fehlenden Quantifizierung der Flexibilität des Unternehmensmanagements in Frage gestellt. Neben den konzeptionellen Fehlern wird die Schwäche hinsichtlich der Darstellung von Flexibilitäten genauer untersucht und mit dem Realoptionsansatz ein Konzept vorgestellt, das diese Freiheitsgrade eines Unternehmens quantifizieren kann. Der Realoptionsansatz basiert auf einer Analogie zu Finanzoptionen, zur Quantifizierung von Optionswerten wird die Optionspreistheorie verwendet. Die Defizienz des Realoptionsansatzes liegt vor allem in der hohen mathematischen Komplexität und der Schwäche der Übertragbarkeit der Optionspreistheorie, sowie in einem Informations-, Analyse- und Bewertungsproblem. Der Realoptionsansatz als alleinige Methode eignet sich nicht für die Durchführung von Bewertungen ganzer Unternehmen, kann aber unter bestimmten Bedingungen als komplementäres Instrument zu klassischen Methoden eine Verbesserung der Bewertungssituation erzielen, insbesondere für Unternehmen mit hoher Unsicherheit hinsichtlich ihrer wirtschaftlichen Zukunft. Ob der Realoptionsansatz als komplementäre Methode eingesetzt werden soll, hängt davon ab, ob der enorme Aufwand durch bestehende Optionswerte gerechtfertigt werden kann.
Unternehmensbewertung, Realoptionsansatz, klassische Bewertungsmethoden, Handlungsflexibilitäten, Optionspreistheorie, Finanzoptionen, Realoptionen, Bewertungsprobleme, Anwendungsgebiete, praktische Anwendbarkeit.
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