Wachstum oder Profitabilität. Welche Strategie maximiert den Unternehmenswert?

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

1.1. Problemstellung und Zielsetzung

1.2 Aufbau und Inhalt der Arbeit

2 Kolumbien im Überblick

2.1 Besonderheiten des Marktes

2.2 Volkswirtschaftlicher Überblick

2.3 Der Colombian Capitalization Index

3 Wertorientierte Unternehmensführung

3.1 Definition und Abgrenzung der wertorientierten Unternehmensführung und des Shareholder Values

3.2 Wertorientierte Kennzahlen

4 Capital Asset Pricing Model

4.1 Beschreibung des Modells

4.2 Komponenten des Kalküls

5 Weighted Average Cost of Capital

5.1 Beschreibung des Modells

5.2 Komponenten des Kalküls

6 Relative Value of Growth

6.1 Implizite Wachstumsrate

6.2 Wert der Wachstumsstrategie

6.3 Wert der Profitabilitätsstrategie

6.4 Wert des Relative Value of Growth

7 Empirische Ergebnisse zum Relative Value of Growth

7.1 Forschungsdesign, Datenbeschreibung und Datenaufbereitung

7.2 Capital Asset Pricing Model der COLCAP*

7.3 Weighted Average Cost of Capital der COLCAP*

7.4 Relative Value of Growth der COLCAP*

8 Schlussbetrachtung

Zielsetzung und Themen

Das Hauptziel dieser Arbeit ist es, auf Basis der wertorientierten Kennzahl "Relative Value of Growth" (RVG) zu analysieren, welche der beiden Unternehmensstrategien – Wachstum oder Profitabilität – den Unternehmenswert von Unternehmen aus dem Colombian Capitalization Index (COLCAP-Index) maximiert.

• Analyse der wirtschaftlichen Lage Kolumbiens und des COLCAP-Index.
• Darstellung der wertorientierten Unternehmensführung und zugehöriger Kennzahlen.
• Erläuterung der theoretischen Grundlagen (CAPM, WACC) zur Berechnung des RVG.
• Empirische Untersuchung kolumbianischer Unternehmen unter Anwendung des RVG-Verfahrens.
• Vergleich der theoretischen Ergebnisse mit den tatsächlich gewählten Unternehmensstrategien.

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Vorstellung der Problemstellung und Zielsetzung der Untersuchung sowie Erläuterung des Aufbaus der Arbeit.

2 Kolumbien im Überblick: Analyse der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen Kolumbiens und Darstellung des COLCAP-Index im Vergleich zu anderen Indizes.

3 Wertorientierte Unternehmensführung: Theoretische Definition der wertorientierten Unternehmensführung, Abgrenzung zum Shareholder Value und Einführung wertorientierter Kennzahlen.

4 Capital Asset Pricing Model: Beschreibung der theoretischen Grundlagen des CAPM und dessen Anwendung zur Bestimmung der Eigenkapitalkosten.

5 Weighted Average Cost of Capital: Erläuterung des WACC-Modells als Methode zur Ermittlung der gewichteten Gesamtkapitalkosten.

6 Relative Value of Growth: Vorstellung der Kennzahl RVG und detaillierte Herleitung der Berechnungsweise zur Strategiebewertung.

7 Empirische Ergebnisse zum Relative Value of Growth: Anwendung der theoretischen Modelle auf ausgewählte COLCAP-Unternehmen und Präsentation der Ergebnisse.

8 Schlussbetrachtung: Zusammenfassende Bewertung der Ergebnisse und kritische Würdigung der RVG-Kennzahl als Instrument für die Unternehmensführung.

Schlüsselwörter

Relative Value of Growth, RVG, wertorientierte Unternehmensführung, Unternehmenswert, COLCAP-Index, Wachstum, Profitabilität, Capital Asset Pricing Model, CAPM, Weighted Average Cost of Capital, WACC, Shareholder Value, Unternehmensbewertung, Kapitalgeber, Strategiefindung.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit untersucht, ob die Wachstumsstrategie oder die Profitabilitätsstrategie den Unternehmenswert bei kolumbianischen Unternehmen stärker maximiert.

Was sind die zentralen Themenfelder?

Die zentralen Felder sind die wertorientierte Unternehmensführung, die Unternehmensbewertung mittels WACC und CAPM sowie die Anwendung der spezifischen Kennzahl Relative Value of Growth.

Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?

Das Ziel ist es, durch Anwendung des RVG-Verfahrens Erkenntnisse zu gewinnen, welche Unternehmensstrategie den Wert der im COLCAP-Index gelisteten Unternehmen (exklusive Finanz- und Versicherungssektor) am stärksten steigert.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Es werden das Capital Asset Pricing Model (CAPM) zur Bestimmung der Eigenkapitalkosten und der Weighted Average Cost of Capital (WACC) verwendet, um den Relative Value of Growth (RVG) zu berechnen.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil umfasst eine Analyse des kolumbianischen Marktes, die theoretischen Grundlagen der Unternehmensführung und -bewertung sowie eine umfassende empirische Untersuchung der gewählten Unternehmen.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Wichtige Begriffe sind Relative Value of Growth, Unternehmenswert, COLCAP-Index, Wachstum, Profitabilität, CAPM, WACC und wertorientierte Unternehmensführung.

Warum wurde Kolumbien als Untersuchungsgegenstand gewählt?

Der Autor wählte dieses Thema aufgrund seines ausgeprägten Interesses an der Analyse von Kennzahlen und der wirtschaftlichen Entwicklung Kolumbiens.

Gibt es Unternehmen, bei denen keine eindeutige Strategie erkennbar ist?

Ja, bei Unternehmen wie Almacenes Exito SA und CEMEX Latam Holdings SA ist eine Dominanz einer spezifischen Strategie in den Geschäftsberichten nicht eindeutig zu identifizieren.