Diplomarbeit, 2005
126 Seiten, Note: 1,3
Diese Diplomarbeit untersucht Knock-Out-Optionsscheine am deutschen Markt. Ziel ist die Darstellung ihrer Funktionsweise, die Entwicklung geeigneter Bewertungsmethoden und die Analyse ihrer Einsatzmöglichkeiten. Die Arbeit beleuchtet sowohl theoretische Aspekte als auch praktische Implikationen.
Einleitung: Die Einleitung führt in die Thematik der Knock-Out-Optionsscheine ein, beschreibt die Problemstellung und die Abgrenzung des Themas. Sie skizziert den Aufbau der Arbeit und legt die Ziele der Untersuchung dar. Der Fokus liegt auf der Lücke in der Literatur bezüglich der umfassenden Behandlung von Knock-Out-Optionsscheinen im deutschen Kontext und der Notwendigkeit, sowohl theoretische Bewertungsmodelle als auch praktische Aspekte zu beleuchten.
Funktionsweise und Zahlungsprofil: Dieses Kapitel beschreibt detailliert die Funktionsweise von Down-and-Out Calls und Up-and-Out Puts. Es erklärt die zugrundeliegenden Mechanismen, die Auszahlungsprofile und die Abhängigkeit von der Entwicklung des Basiswerts und der Barriere. Die Beschreibung ist prägnant und verständlich, um ein umfassendes Verständnis für das Verhalten dieser komplexen Finanzinstrumente zu schaffen.
Bewertungsmethoden: Dieses zentrale Kapitel befasst sich mit verschiedenen Bewertungsmethoden für Knock-Out-Optionen. Es werden sowohl die Bewertung in stetiger Zeit (Black-Scholes-Modell und das Modell von Rubinstein/Reiner) als auch die Bewertung in diskreter Zeit (Binomialbaum) behandelt. Es werden die jeweiligen Vor- und Nachteile der Methoden analysiert und kritisch bewertet. Der Fokus liegt insbesondere auf der Berücksichtigung der Barriere und der Behandlung der inkonstanten Volatilität.
Sensitivitätsanalyse („Die Griechen“): Dieses Kapitel untersucht die Sensitivität der Knock-Out-Optionspreise gegenüber Veränderungen verschiedener Einflussfaktoren. Es werden die „Griechen“ (Delta, Gamma, Omega, Vega, Theta, Rho) erläutert und ihre Bedeutung für das Risikomanagement interpretiert. Die Kapitel zeigt auf, wie diese Kennzahlen helfen, die Risiken im Zusammenhang mit Knock-Out-Optionen zu verstehen und zu managen.
Einsatzmöglichkeiten: Dieses Kapitel untersucht die vielseitigen Einsatzmöglichkeiten von Knock-Out-Optionen. Es werden die Anwendung als Absicherungsinstrumente (Hedging) und als Spekulationsinstrumente (Trading) erläutert, sowie ihre Nutzung als Hilfskonstrukte in komplexeren Finanztransaktionen. Das Kapitel beleuchtet die jeweiligen Vorteile und Nachteile der verschiedenen Einsatzszenarien.
Exkurs in die Praxis: Dieses Kapitel widmet sich praktischen Aspekten des Handels mit Knock-Out-Optionsscheinen. Es behandelt Themen wie Slippage Costs, das Gap-Risiko und Open-End-Produkte. Der Fokus liegt darauf, die theoretischen Konzepte mit der Realität des Marktes zu verknüpfen und die Herausforderungen im praktischen Umgang mit diesen Instrumenten aufzuzeigen.
Knock-Out-Optionsscheine, Bewertung, Black-Scholes-Modell, Rubinstein/Reiner-Modell, Binomialbaum, Sensitivitätsanalyse, Delta, Gamma, Vega, Theta, Rho, Absicherung, Spekulation, Gap-Risiko, Slippage Costs, Deutscher Aktienmarkt.
Diese Diplomarbeit untersucht Knock-Out-Optionsscheine am deutschen Markt. Sie befasst sich mit deren Funktionsweise, der Entwicklung geeigneter Bewertungsmethoden und der Analyse ihrer Einsatzmöglichkeiten. Die Arbeit betrachtet sowohl theoretische als auch praktische Aspekte.
Die Arbeit konzentriert sich auf Down-and-Out Calls und Up-and-Out Puts.
Es werden Bewertungsmethoden in stetiger Zeit (Black-Scholes-Modell und das Modell von Rubinstein/Reiner) und in diskreter Zeit (Binomialbaum) behandelt. Die Vor- und Nachteile der Methoden werden analysiert und kritisch bewertet.
Die Sensitivitätsanalyse untersucht die Reaktion der Optionspreise auf Veränderungen verschiedener Einflussfaktoren. Dabei werden die „Griechen“ (Delta, Gamma, Omega, Vega, Theta, Rho) erläutert und ihre Bedeutung für das Risikomanagement interpretiert.
Die Arbeit beleuchtet die Anwendung als Absicherungsinstrumente (Hedging), Spekulationsinstrumente (Trading) und Hilfskonstrukte in komplexeren Finanztransaktionen.
Praktische Aspekte wie Slippage Costs, das Gap-Risiko und Open-End-Produkte werden behandelt, um die theoretischen Konzepte mit der Realität des Marktes zu verknüpfen.
Die Arbeit gliedert sich in die Kapitel Einleitung, Funktionsweise und Zahlungsprofil, Bewertungsmethoden, Sensitivitätsanalyse („Die Griechen“), Einsatzmöglichkeiten, Exkurs in die Praxis und Fazit. Die Einleitung beinhaltet Problemstellung, Themenabgrenzung und Aufbau der Arbeit. Das Fazit fasst die Ergebnisse zusammen.
Schlüsselwörter sind: Knock-Out-Optionsscheine, Bewertung, Black-Scholes-Modell, Rubinstein/Reiner-Modell, Binomialbaum, Sensitivitätsanalyse, Delta, Gamma, Vega, Theta, Rho, Absicherung, Spekulation, Gap-Risiko, Slippage Costs, Deutscher Aktienmarkt.
Die Arbeit beginnt mit einer Einleitung, die die Problemstellung und den Aufbau der Arbeit beschreibt. Es folgen Kapitel zur Funktionsweise, Bewertungsmethoden, Sensitivitätsanalyse und Einsatzmöglichkeiten. Ein Exkurs in die Praxis und ein abschließendes Fazit runden die Arbeit ab. Ein Inhaltsverzeichnis und eine Zusammenfassung der Kapitel erleichtern die Navigation.
Detaillierte Informationen zu den Bewertungsmethoden (Black-Scholes, Rubinstein/Reiner, Binomialbaum) finden sich im Kapitel "Bewertungsmethoden". Dieses Kapitel beschreibt die jeweiligen Formeln und geht auf Vor- und Nachteile der einzelnen Methoden ein.
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