Les déterminants de l’efficacité de la Politique Monétaire en République Démocratique du Congo

Table des matières

1. Avant-propos

2. Resume du travail

3. Introduction generale

I. Contexte de l’etude

II. Phenomenes observes

III. Revue de la litterature

IV. Problematique

V. Les hypotheses de la recherche

VI. Choix et interet du sujet

VII. Methodes et techniques de recherche

VII. 1. Methodes

VII.1.1.Methode inductive (recours econometrique)

VII.1.2.La methode comparative

VII.1.3. La methode systemique

VII. 2. Les techniques de recherches

VII.2.1. La technique documentaire ou l’observation documentaire

VII. 2.2. La technique d’interview

VIII. La delimitation du sujet

IX. Plan sommaire du travail

4. Chapitre premier : Considerations generales sur la theorie monetaire

Introduction

Section premiere : Notions sur la politique monetaire

Section deuxieme : Notions sur l’inflation

Section 3 : Monnaie et croissance economique

Section 4 : Effets macro-economiques de la politique monetaire

4.1. Chaine causale du modele Mundell-Fleming

4.2. Face a un pays en taux de change fixe avec mobilite parfaite des capitaux

4.2.1. En change flexible avec mobilite imparfaite des capitaux.

4.2.2. Pour une mobilite elevee, mais imparfaite des capitaux a change fixe.

4.3. Autre modele neokeynesien (absence de transmission des deficits)

5. Chapitre deuxieme. Analyse de l’evolution de la politique monetaire congolaise

Introduction

II.1. Evolution de la croissance de l’activite economique congolaise

II.2. Analyse de la politique monetaire en RDC

II.1.1. Politique monetaire et taux de change

II.1.2. Balance des paiements et les Investissements Directs Etrangers

L’ajustement de la politique monetaire de 1998

II.3. Evolution de l’activite de production

II.3.1. Evolution du PIB

II.4. Evolution de l’inflation

II.4.1. paradoxe entre la stabilite du taux de change et l’envolee du niveau general des prix

II.5. Trajectoire et principaux chocs sur l’economie

II.6. Les lecons de la politiques monetaire congolaise

6. Chapitre troisieme : La banque centrale face a la gestion de la politique monetaire congolaise

Introduction

III.1. Cadre regissant la gestion monetaire RDC

III.1.1. Les objectifs

III.1.2. Les instruments

III.1.3. L’analyse de la liquidite

III.2. Analyse des dispositions institutionnelles pour la mise en œuvre de la politique monetaire en RDC

III.2.1. Presentation des dispositions institutionnelles

III.2.2. Analyse des dispositions institutionnelles

III.4. Evolution, analyse et performance des regimes de politique monetaire de la RDC

III.4.1. Abandon des instruments directs de la politique monetaire

III.4.2. Adoption du regime de change flottant

III.4.3. Definition claire de l’objectif principal de la politique monetaire

III.4.4. Consecration de l’autonomie et de l’independance de la banque centrale

III.4.5.Precision des objectifs intermediaire et operatoire

III.4.6. Coordination des politiques macroeconomiques

III.4.7. Amelioration de l’efficacite des instruments indirects

Section I : Les fondements juridiques du cadre macroeconomique : Competences de la BCC

I. 1. Les operations de politique monetaire : Un maintien de la stabilite du niveau general des prix.

I. 2. Les operations de change : La prevention et la correction de la BCC

Section II : Intervention de la BCC dans la maitrise de la base monetaire

II. 1. L’adjudication des BTR et la sauvegarde du pouvoir d’achet : Regulation de la liquidite

II. 2. Gestion de la liquidite et perspectives pour l’efficacite de la politique monetaire

Section III : Evolution des instruments de la politique monetaire congolaise de 2013 a 2018

III. 1. Cadre operationnel de la politique monetaire

III. 2. Comportements des instruments de la politique monetaire

III. 3. Comportement des facteurs de liquidite bancaire

III. 4. Multiplicateur monetaire

7. Chapitre quatrieme : Analyse des determinants l’efficacite de la politique monetaire congolaise

Introduction

Section 1. La demande de monnaie en RDC

I.1. Presentation de la fonction de la demande de monnaie de la RDC

I.2. Analyse de la stabilite de la vitesse de circulation

I.3. Analyse de la stabilite du multiplicateur monetaire

I.4. Analyse empirique du processus de transmission de la politique monetaire congolaise

8. Discussion des resultats

9. Recommandations pour la mise en œuvre d’un regime de politique monetaire efficace a moyen et long termes

10. Analyse de la volonte de mise en œuvre du regime de politique monetaire recommandee

11. Conclusion generale

Objectifs et thèmes de recherche

L'objectif principal de cette étude est d'évaluer l'efficacité de la politique monétaire en République Démocratique du Congo (RDC) en analysant comment les impulsions monétaires se propagent dans l'économie réelle à travers les canaux de transmission, tout en identifiant les facteurs limitant cette efficacité dans un contexte de dollarisation et de faible développement financier.

• Le mécanisme de transmission de la politique monétaire via les taux d'intérêt, le crédit et le taux de change.
• L'analyse historique de la politique monétaire congolaise et ses interactions avec la croissance économique et l'inflation.
• Le rôle de la Banque Centrale du Congo dans la gestion de la liquidité et la stabilisation du cadre macroéconomique.
• Les défis liés à la dollarisation de l'économie et leur impact sur l'efficacité des instruments monétaires traditionnels.
• La modélisation économétrique des déterminants de la demande de monnaie et de la vitesse de circulation.

Auszug aus du livre

Résumé des chapitres

Chapitre premier : Considerations generales sur la theorie monetaire : Ce chapitre explore les fondements théoriques de la politique monétaire, les définitions de la monnaie, de l'inflation et les divers canaux de transmission monétaire dans les économies modernes.

Chapitre deuxieme : Analyse de l’evolution de la politique monetaire congolaise : Ce chapitre examine l'historique de la politique monétaire en RDC depuis 1970, en analysant les liens avec la croissance économique, l'inflation et les chocs exogènes subis par le pays.

Chapitre troisieme : La banque centrale face a la gestion de la politique monetaire congolaise : Ce chapitre détaille le cadre opérationnel de la Banque Centrale du Congo, ses instruments indirects, son indépendance institutionnelle et les défis liés à la gestion de la liquidité bancaire.

Chapitre quatrieme : Analyse des determinants l’efficacite de la politique monetaire congolaise : Ce chapitre présente l'analyse économétrique des déterminants de l'efficacité de la politique monétaire, incluant la modélisation de la demande de monnaie et les tests de causalité.

Mots-clés

Politique monétaire, République Démocratique du Congo, inflation, taux de change, canaux de transmission, masse monétaire, croissance économique, dollarisation, liquidité bancaire, modélisation économétrique, stabilité macroéconomique, Banque Centrale du Congo, vecteur autorégressif, demande de monnaie, instruments monétaires.

Foire aux questions

Quel est le sujet principal de cette recherche ?

La recherche porte sur l'évaluation de l'efficacité de la politique monétaire menée par la Banque Centrale du Congo, en se concentrant sur ses possibilités et ses limites dans le contexte économique spécifique de la RDC.

Quels sont les principaux thèmes abordés ?

Les thèmes incluent les canaux de transmission monétaire, la gestion de l'inflation, le rôle de la dollarisation, la croissance économique et les instruments de régulation de la liquidité bancaire.

Quelle est la problématique centrale ?

L'auteur cherche à déterminer dans quelle mesure les variations de la masse monétaire et du taux directeur influencent réellement l'économie congolaise, en particulier le taux d'inflation et la croissance.

Quelle méthodologie est employée ?

L'étude utilise une approche économétrique, incluant des modèles vectoriels autorégressifs (VAR), des tests de cointégration, de stationnarité (ADF) et d'autres outils statistiques pour analyser la causalité et les relations entre les variables.

Que contient le corps principal de la thèse ?

Le corps traite des cadres théoriques, d'une analyse historique et statistique de l'économie congolaise (1970-2018), et d'une analyse empirique rigoureuse des déterminants de l'efficacité monétaire.

Quelles sont les caractéristiques clés de la politique monétaire congolaise selon l'auteur ?

L'auteur souligne la faible efficacité des canaux traditionnels en raison de la forte dollarisation et propose un renforcement des instruments de régulation et une meilleure coordination avec la politique budgétaire.

Comment la dollarisation affecte-t-elle la politique monétaire en RDC ?

La dollarisation réduit l'efficacité des instruments monétaires, car une grande partie des actifs financiers et des transactions échappe au contrôle direct de la Banque Centrale en monnaie nationale.

Quel est le rôle des Bons BCC dans la politique monétaire congolaise ?

Les Bons BCC sont des instruments cruciaux de régulation de la liquidité bancaire, permettant à la Banque Centrale d'absorber les excédents de liquidité et d'agir sur le taux d'inflation.

Quelle est la conclusion sur l'efficacité des instruments actuels ?

L'auteur conclut que l'efficacité actuelle est limitée par des facteurs structurels, mais suggère que l'adoption d'un cadre de ciblage d'inflation et une dédollarisation accrue pourraient améliorer la transmission des politiques.

Pourquoi l'auteur accorde-t-il une importance particulière au canal du taux de change ?

Dans un contexte de dollarisation, le canal du taux de change apparaît comme le déterminant le plus influent sur l'économie réelle congolaise, au détriment des canaux classiques comme les taux d'intérêt ou le crédit bancaire.