Performancemessung und Reporting für Private Equity

Inhaltsverzeichnis

• Einleitung
• Problemstellung
• Ziel und Aufbau der Arbeit
• Grundlagen von Private Equity und Venture Capital
• Definition und Abgrenzung
• Der nicht organisierte Private Equity Markt
• Der organisierte Private Equity Markt
• Investoren
• Unternehmen
• Private Equity Gesellschaften / Fondskonzept
• Ablauf einer Transaktion
• Renditemessung bei Private Equity Gesellschaften
• Basisanforderungen für die Renditebestimmung
• Abgrenzung der Rendite von der Performance
• Bewertung bestehender Beteiligungen
• Dimensionen der Renditebestimmung
• Evaluierung der relevanten Methodik für Einzelbeteiligungen und Fonds
• Allgemeine Methoden der Renditemessung und Anwendungsprobleme
• Internal Rate of Return
• Realization Ratios
• Investment Horizon Return
• Probleme bei der Aggregation der Einzelrenditen auf Fondsebene
• Performanceanalyse für Private Equity Gesellschaften
• Anwendung etablierter Verfahren zur Risikoquantifizierung
• Standardabweichung
• Korrelationsstruktur mit anderen Asset-Klassen
• Das Capital Asset Pricing Model
• Performancemaße und Effizienzlinie
• Praxisrelevante Methoden zur Messung des Risikos
• Win-Loss Ratio
• Scoring-Verfahren
• Benchmarks für Private Equity
• Public Market Equivalent
• Private Equity Performance Index
• Konstruktion eines Private Equity Index
• Performance-Attribution
• Reporting der Performance für Private Equity Gesellschaften
• Die Entwicklung internationaler Standards
• Notwendigkeit für die Entwicklung
• Historischer Überblick zur Entwicklung
• Kernpunkte des Reportings für Independent- und Semi Captive Fonds
• Reporting nach den Regelungen der European Private Equity & Venture Capital Association
• Reporting nach den Regelungen der Association for Investment Management and Research
• Performance-Reporting für Fund of Funds
• Zusammenfassung

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Arbeit zielt darauf ab, einen Beitrag zur Verbesserung der Transparenz im Bereich von Private Equity und Venture Capital zu leisten. Dabei wird untersucht, wie sich klassische Performancemessung und das Reporting dieser Ergebnisse auf Private Equity und Venture Capital übertragen lassen.

• Die Grundlagen von Private Equity und Venture Capital und deren Abgrenzung
• Die Renditemessung und -bewertung von Private Equity Beteiligungen
• Die Analyse der Performance von Private Equity Gesellschaften unter Berücksichtigung des Risikos
• Die Entwicklung von Standards für das Reporting von Private Equity Performance
• Die Darstellung der Performance für unabhängige geschlossene Fonds und Fund of Funds

Zusammenfassung der Kapitel

Die Einleitung stellt die Problemstellung der mangelnden Transparenz im Private Equity Markt dar und erläutert das Ziel und den Aufbau der Arbeit. Kapitel 1 definiert die Begriffe Private Equity und Venture Capital und stellt die verschiedenen Marktteilnehmer sowie den Ablauf einer typischen Transaktion vor. Kapitel 2 konzentriert sich auf die Renditemessung von Private Equity Beteiligungen, wobei die relevanten Methoden und ihre Anwendung auf Einzelbeteiligungen und Fonds betrachtet werden. Kapitel 3 befasst sich mit der Performanceanalyse von Private Equity Gesellschaften, einschließlich der Risikoquantifizierung, Benchmarks und der Performance-Attribution. Kapitel 4 analysiert die Reporting Standards für Private Equity Gesellschaften, insbesondere die Vorgaben der European Private Equity & Venture Capital Association (EVCA) und der Association for Investment Management and Research (AIMR). Die wichtigsten Ergebnisse der Arbeit werden im letzten Kapitel zusammengefasst.

Schlüsselwörter

Private Equity, Venture Capital, Performancemessung, Reporting, Rendite, Risiko, Benchmark, Performance-Attribution, EVCA, AIMR, Fund of Funds, Transaktion, Beteiligungsbewertung.