Probleme der Ermittlung einer angemessenen Minderheitenabfindung beim Squeeze-out

Inhaltsverzeichnis

• Problemstellung
• Das Rechtsinstitut des Squeeze-out
• Motive für einen Minderheitenausschluss
• Rechtliche Grundlagen und Verfahren
• Aktienrechtliches Squeeze-out
• Übernahmerechtliches Squeeze-out
• Verhältnis zwischen WpÜG und AktG
• Rechtsschutz der Minderheitsaktionäre
• Rechtsbehelfe der Minderheiten beim aktienrechtlichen Squeeze-out
• Rechtsbehelfe der Minderheiten beim übernahmerechtlichen Squeeze-out
• ,,Angemessenheit“ als unbestimmter Rechtsbegriff
• Definition von Angemessenheit
• Gerichtlich bestimmte Angemessenheit
• Prüfung der Angemessenheit
• Unwiderlegbare Vermutung der Angemessenheit
• Abfindungsermittlung durch Unternehmensbewertung
• Rahmenbedingungen der Unternehmensbewertung beim Squeeze-out
• Gesetzliche Vorgaben
• Anforderungen an die Unternehmensbewertung
• Bewertungsmethoden
• Ertragswertmethode
• Discounted Cash Flow-Verfahren
• Sonstige Verfahren
• Unternehmensbewertungsgrundsätze der Wirtschaftsprüfer
• Berücksichtigung von Synergie- und Trennungseffekten
• Bewertung auf Basis von IFRS-Planzahlen
• Die Rolle des Börsenkurses bei der Abfindungsermittlung
• Aussagekraft des Börsenkurses
• Börsenkurs als Untergrenze der Abfindung
• Relevanz des Börsenkurses beim übernahmerechtlichen Squeeze-out
• Fazit und Ausblick
• Thesenförmige Zusammenfassung

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Diplomarbeit befasst sich mit der Problematik der Ermittlung einer angemessenen Minderheitenabfindung beim Squeeze-out. Ziel ist es, die rechtlichen Rahmenbedingungen und die verschiedenen Bewertungsmethoden für die Abfindungsberechnung zu analysieren, um die Komplexität des Themas aufzuzeigen und potentielle Problemfelder zu identifizieren. Die Arbeit konzentriert sich dabei insbesondere auf den Vergleich der verschiedenen Bewertungsmethoden im Kontext des Squeeze-out und die Rolle des Börsenkurses bei der Abfindungsbestimmung.

• Rechtliche Rahmenbedingungen des Squeeze-out
• Methoden zur Ermittlung der Abfindungshöhe
• Rolle des Börsenkurses bei der Abfindungsberechnung
• Rechtsschutz der Minderheitsaktionäre
• Kritik und Optimierungsansätze

Zusammenfassung der Kapitel

Das erste Kapitel widmet sich der Problemstellung, die mit der Ermittlung einer angemessenen Minderheitenabfindung beim Squeeze-out verbunden ist. Es werden die unterschiedlichen Interessenlagen von Mehrheits- und Minderheitsaktionären sowie die rechtlichen und wirtschaftlichen Herausforderungen beleuchtet.

Kapitel 2 führt in das Rechtsinstitut des Squeeze-out ein. Es werden die Motive für einen Minderheitenausschluss, die rechtlichen Grundlagen und Verfahren sowie die Rechtsschutzmöglichkeiten der Minderheitsaktionäre beleuchtet. Der Fokus liegt dabei auf der Unterscheidung zwischen aktienrechtlichem und übernahmerechtlichem Squeeze-out.

Kapitel 3 analysiert den Begriff der „Angemessenheit“ als unbestimmten Rechtsbegriff im Kontext des Squeeze-out. Es werden verschiedene Definitionen von Angemessenheit diskutiert, sowie die gerichtliche Praxis bei der Bestimmung der Angemessenheit.

Kapitel 4 befasst sich mit der Abfindungsermittlung durch Unternehmensbewertung. Es werden die gesetzlichen Vorgaben, die Rahmenbedingungen sowie die verschiedenen Bewertungsmethoden vorgestellt. Der Schwerpunkt liegt auf den Ertragswertmethoden und Discounted Cash Flow-Verfahren.

Kapitel 5 untersucht die Rolle des Börsenkurses bei der Abfindungsermittlung. Es werden die Aussagekraft des Börsenkurses, dessen Bedeutung als Untergrenze der Abfindung sowie die Relevanz des Börsenkurses beim übernahmerechtlichen Squeeze-out diskutiert.

Schlüsselwörter

Die vorliegende Arbeit beschäftigt sich mit den Themen Squeeze-out, Minderheitenabfindung, Unternehmensbewertung, Ertragswertmethode, Discounted Cash Flow, Börsenkurs, Rechtsschutz, Minderheitsaktionäre, Aktienrecht, Übernahmerecht, Angemessenheit, Rechtsunsicherheit.