Die Rolle der Unternehmensbewertung bei der Übergabe von Klein- und Mittelunternehmen - unter besonderer Berücksichtigung der Familienbetriebe

Inhaltsverzeichnis

• 1. Einleitung
• 1.1 ALLGEMEINE HINLEITUNG ZUM THEMA
• 1.2 PROBLEMSTELLUNG
• 1.3 ZIEL DER ARBEIT
• 1.4 AUFBAU DER ARBEIT
• 2. Das Familienunternehmen als KMU
• 2.1 KLEIN- UND MITTELBETRIEBE
• 2.1.1 Quantitative Merkmale
• 2.1.2 Qualitative Merkmale
• 2.2 FAMILIENUNTERNEHMEN
• 2.2.1 Wechselwirkung der Familie
• 2.2.2 Berücksichtigung der Personenbezogenheit bei Familienbetrieben
• 2.2.4 Personalkosten
• 2.3 UNTERNEHMENSNACHFOLGE
• 2.3.1 Familieninterne und -externe Nachfolge
• 2.3.2 Barverkauf
• 2.3.3 Management Buy-Out
• 2.3.4 Management Buy-In
• 3. Grundlagen der Unternehmensbewertung
• 3.1 EINLEITUNG
• 3.2 ENTWICKLUNG DER UNTERNEHMENSBEWERTUNG
• 3.3 BEWERTUNGSZWECK
• 3.4 BEWERTUNGSVERFAHREN
• 3.4.1 Allgemein
• 3.4.2 Einzelbewertungsmethoden
• 3.4.2.1 Substanzwertmethode
• 3.4.2.2 Liquidationswertverfahren
• 3.4.3 Gesamtbewertungsmethoden
• 3.4.3.1 Ertragswertmethode
• 3.4.3.2 Discounted Cash-Flow Verfahren
• 3.4.3.2.1 Bruttoverfahren (,,Entity-Approach“)
• 3.4.3.2.2 Nettoverfahren („Equity-Approach“)
• 3.4.3.2.3 Konzept der angepassten Barwerte (Adjusted Present Value)
• 3.4.4 Mischverfahren
• 3.4.4.1 Mittelwertverfahren
• 3.4.4.2 Übergewinnverfahren
• 3.4.4.3 Stuttgarter Verfahren
• 3.4.5 Heuristische Bewertungsmethoden
• 3.4.5.1 Vergleichverfahren
• 3.4.5.2 Comparative Company Approach
• 3.4.5.3 Multiplikatormethode
• 3.4.6 Kritische Würdigung der Bewertungsmethoden
• 4. Earn-Out Methode
• 4.1 EINFÜHRUNG
• 4.2 GRUNDIDEE
• 4.3 MODELLANALYSE
• 4.4 WERTERMITTLUNGEN
• 4.4.1 Basispreis
• 4.4.2 Zusatzpreis
• 4.4.3 Zahlungsmethoden
• 4.4.3.1 Ausgangslage des Beispiels
• 4.4.3.2 Beurteilung des Beispiels
• 4.5 VORTEILE UND PROBLEME DER EARN-OUT METHODE

• 5.1 EINFÜHRUNG
• 5.2 OPERATIVE UNTERNEHMENSANALYSE
• 5.2.1 Vergangenheitsanalyse
• 5.2.2 Due-Diligence
• 5.3 STRATEGISCHE UNTERNEHMENSANALYSE
• 5.3.1 Analysetechniken
• 5.3.1.1 SWOT-Analyse
• 5.3.1.2 Portfolioanalyse
• 5.3.2 Umweltanalyse
• 5.3.3 Branchenanalyse
• 5.3.4 Unternehmensanalyse
• 5.3.4.1 Analyse der Beschaffung
• 5.3.4.2 Analyse der Produktion
• 5.3.4.3 Analyse der Verkaufsorganisation, Kundenstruktur und Werbung
• 5.3.4.4 Analyse der Forschung und Entwicklung
• 5.3.4.5 Analyse der Finanzlage
• 5.3.4.6 Analyse des Personals

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Diplomarbeit beschäftigt sich mit der Rolle der Unternehmensbewertung bei der Übergabe von Klein- und Mittelunternehmen (KMU), mit besonderem Fokus auf Familienbetriebe. Ziel ist es, die relevanten Aspekte der Unternehmensbewertung in diesem Kontext zu beleuchten und ein umfassendes Verständnis für die Besonderheiten der Unternehmensnachfolge in Familienbetrieben zu entwickeln.

• Bewertung von KMU und Familienbetrieben
• Herausforderungen bei der Unternehmensübergabe
• Anwendbarkeit verschiedener Bewertungsmethoden
• Die Rolle der Earn-Out Methode
• Analyse des Erfolgspotenzials von Unternehmen

Zusammenfassung der Kapitel

Die Arbeit beginnt mit einer Einleitung, die das Thema der Unternehmensbewertung im Kontext der Übergabe von KMU einführt, die Problemstellung definiert und das Ziel der Arbeit darlegt. Im zweiten Kapitel wird das Familienunternehmen als KMU näher beleuchtet. Es werden die Besonderheiten dieser Betriebsform in Bezug auf die Wechselwirkung der Familie, die Personenbezogenheit und die Herausforderungen bei der Unternehmensnachfolge diskutiert.

Kapitel drei befasst sich mit den Grundlagen der Unternehmensbewertung. Verschiedene Bewertungsmethoden werden vorgestellt, wie zum Beispiel die Substanzwertmethode, die Liquidationswertmethode, die Ertragswertmethode und das Discounted Cash-Flow Verfahren. Des Weiteren werden Mischverfahren wie das Mittelwertverfahren, das Übergewinnverfahren und das Stuttgarter Verfahren erläutert.

Im vierten Kapitel wird die Earn-Out Methode als ein spezifisches Instrument zur Unternehmensbewertung im Kontext der Übergabe von KMU betrachtet. Es wird die Grundidee der Methode vorgestellt, ihre Modellanalyse erläutert und die verschiedenen Aspekte der Wertermittlung diskutiert.

Kapitel fünf befasst sich mit der Erfolgspotenzialanalyse, einem wichtigen Instrument zur Bewertung des zukünftigen Erfolgs eines Unternehmens. Es werden operative und strategische Analysenmethoden vorgestellt, die für eine umfassende Bewertung des Erfolgspotenzials relevant sind.

Schlüsselwörter

Unternehmensbewertung, KMU, Familienbetriebe, Unternehmensnachfolge, Earn-Out Methode, Erfolgspotenzialanalyse, SWOT-Analyse, Portfolioanalyse, Due Diligence, Discounted Cash-Flow Verfahren.