Die Entwicklung von Handelsstrategien für moderne Kreditprodukte im Euroraum

Inhaltsverzeichnis

• 1. Einleitung
  • 1.1 Problemstellung, Aufbau und Zielsetzung der Arbeit
  • 1.2 Historische Entwicklung des Marktes für Kreditprodukte
  • 1.3 Definition des Kreditrisikos
  • 1.4 Differenzierung des Marktes für Kreditprodukte
• 2. Europäischer Markt der modernen Kreditprodukte und Analyse des aktuellen Marktumfeldes
  • 2.1 Das Umfeld im Euroraum
  • 2.2 Marktvolumen, Marktanteile und Marktaufteilung
• 3. Merkmale und Ausgestaltung von ausgewählten Kreditprodukten
  • 3.1 Corporate Bonds
  • 3.2 Credit Default Swaps
  • 3.3 Vergleich von Corporate Bonds und Credit Default Swaps
  • 3.4 Credit Linked Notes
  • 3.5 Collateralized Debt Obligations
  • 3.6 Implementierung der DJ ITRAXX Europe-Kreditindex-Produktpalette als Benchmark für den europäischen Kreditmarkt
• 4. Bewertung von Kreditausfallrisiken
  • 4.1 Alternativen der Bewertung von Kreditausfallrisiken
  • 4.2 Darstellung und Funktionsweise der Approximation von Ausfallintensitäten mit Hilfe eines Hazard Rate-Modells zum Bewerten von Credit Default Swaps
    • 4.2.1 Prämissen
    • 4.2.2 Approximation des CDS-Spreads durch Pari-Floating Rate Notes
    • 4.2.3 Bestimmung der konstanten und laufzeitabhängigen Hazard Rate
  • 4.3 Exemplarische Anwendung und kritische Würdigung des Modells
    • 4.3.1 Beispielhafte Approximation des Floating Rate-Spreads
    • 4.3.2 Beispielhafte Ermittlung der konstanten und laufzeitabhängigen Hazard Rate
    • 4.3.3 Kritische Würdigung
• 5. Entwicklung von Handelsstrategien für moderne Kreditprodukte
  • 5.1 Strategien zur Steuerung des Ertrags anhand moderner Kreditprodukte
    • 5.1.1 Verbesserung der Rendite durch eine fundamentale Long-/Short-Strategie
    • 5.1.2 Realisieren von Preisvorteilen mit Arbitrage generierenden Basis Trades
    • 5.1.3 Ausnutzen von Leveraging-Effekten auf Investitions- und Produktebene
  • 5.2 Strategien für moderne Kreditprodukte zum Management des Risikos
    • 5.2.1 Reduktion des Risikos (Hedging) im Vorfeld geplanter Corporate Bond-Emissionen
    • 5.2.2 Diversifikation und Substitution des Risikos sowie Relative Value-Strategien im Rahmen der modernen Portfoliotheorie nach Markowitz
    • 5.2.3 Nutzen neuer Risikodesigns beim Risikomanagement
  • 5.3 Moderne Kreditprodukte zur Umsetzung sonstiger Strategien
    • 5.3.1 Zugang zur Asset-Klasse Kredit
    • 5.3.2 Handel von neuen Parametern als Zukunftsaspekt

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Diese Bachelor-Thesis befasst sich mit der Entwicklung von Handelsstrategien für moderne Kreditprodukte im Euroraum. Ziel der Arbeit ist es, die wichtigsten Merkmale und Eigenschaften dieser Produkte zu analysieren und auf dieser Basis geeignete Handelsstrategien zu entwickeln.

• Analyse des europäischen Marktes für moderne Kreditprodukte
• Bewertung von Kreditausfallrisiken
• Entwicklung von Handelsstrategien zur Steuerung des Ertrags und des Risikos
• Bewertung der Möglichkeiten moderner Kreditprodukte zur Umsetzung sonstiger Strategien

Zusammenfassung der Kapitel

Kapitel 1 führt in die Thematik ein und erläutert die Problemstellung, den Aufbau der Arbeit sowie die angestrebte Zielsetzung. Es werden zudem die historische Entwicklung des Marktes für Kreditprodukte sowie die Definition des Kreditrisikos beleuchtet.

Kapitel 2 befasst sich mit dem europäischen Markt für moderne Kreditprodukte und analysiert das aktuelle Marktumfeld im Euroraum.

Kapitel 3 analysiert die Merkmale und die Ausgestaltung von ausgewählten modernen Kreditprodukten wie Corporate Bonds, Credit Default Swaps, Credit Linked Notes, Collateralized Debt Obligations und der DJ ITRAXX Europe-Kreditindex-Produktpalette.

Kapitel 4 befasst sich mit der Bewertung von Kreditausfallrisiken. Es werden verschiedene Methoden zur Bewertung von Kreditausfallrisiken vorgestellt, darunter die Approximation von Ausfallintensitäten mit Hilfe eines Hazard Rate-Modells.

Kapitel 5 beschäftigt sich mit der Entwicklung von Handelsstrategien für moderne Kreditprodukte. Es werden Strategien zur Steuerung des Ertrags und des Risikos vorgestellt, sowie die Möglichkeiten moderner Kreditprodukte zur Umsetzung sonstiger Strategien beleuchtet.

Schlüsselwörter

Moderne Kreditprodukte, Euroraum, Handelsstrategien, Kreditrisiko, Kreditausfallrisiko, Bewertung, Hazard Rate-Modell, Credit Default Swaps, Corporate Bonds, Collateralized Debt Obligations, Arbitrage, Hedging, Diversifikation, Relative Value-Strategien.