Manageranreize und Integration

Inhaltsverzeichnis

1 Problemstellung

2 Manageranreize in Investitions- und Finanzierungs-entscheidungen

2.1 Interessenskonflikte und Organisationsstruktur

2.2 Managerinteressen und opportunistisches Verhalten

2.3 Entscheidungs- und Kontrollrechte verändern Manageranreize

2.3.1 Der interne Kapitalmarkt (ICM)

2.3.2 Veränderung der Manageranreize und Socialism

2.3.3 Aktive Beeinflussung der Kapitalallokationsentscheidungen

2.4 Diversification Discount

2.5 Die Übernahme der Dresdner Bank durch die Allianz

3 Manageranreize im Rahmen der Integration von Allianz und Dresdner Bank

3.1 Die Dresdner Bank im Allianzkonzern

3.1.1 Einflussnahme und Anstrengung im 2 Manager Fall

3.1.2 Einflussnahme und Anstrengung im n Manager Fall

3.1.3 Arbeitszeitmodell für n Manager

3.2 Zusammenführung zweier Unternehmenskulturen

3.3 Der Einfluss von Vergütungsverträgen auf Manageranreize

4 Theoretische Methoden der Anreizsteigerung und deren praktische Anwendbarkeit

4.1 Monitoring und Anreizverträge – Die Behandlung von Symptomen

4.2 Entscheidungskompetenzen und Anreizsteigerung

4.3 Anwendungsmöglichkeiten im Fall Allianz / Dresdner Bank

5 Schlussbetrachtung

Zielsetzung & Themen

Die Diplomarbeit untersucht, inwiefern Interessenskonflikte und Anreizprobleme von Managern die Durchführung und den Erfolg einer Unternehmensintegration beeinflussen können, wobei das Praxisbeispiel der Übernahme der Dresdner Bank durch die Allianz als zentrale Fallstudie dient.

• Analyse von Managerinteressen und opportunistischem Verhalten (z.B. Empire Building).
• Untersuchung der Funktionsweise und Anreizwirkungen interner Kapitalmärkte (ICM).
• Modellierung der Auswirkungen von Einflussnahme (Influence Activities) und Rent-Seeking auf den Integrationserfolg.
• Beurteilung theoretischer Methoden zur Anreizsteigerung und deren Eignung in Integrationsprozessen.
• Diskussion über den Einfluss von Unternehmenskulturen und Vergütungssystemen auf das Verhalten der Manager.

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Problemstellung: Das Kapitel führt in die M&A-Thematik ein und beleuchtet die Bedeutung der Integrationsphase für den Erfolg einer Akquisition sowie die spezifische Problematik der Allianz/Dresdner Bank-Übernahme.

2 Manageranreize in Investitions- und Finanzierungs-entscheidungen: Hier werden theoretische Grundlagen zu Interessenskonflikten, Prinzipal-Agent-Problemen und dem internen Kapitalmarkt (ICM) gelegt, die erklären, wie Organisationsstrukturen Manageranreize verzerren können.

3 Manageranreize im Rahmen der Integration von Allianz und Dresdner Bank: Dieses Kapitel nutzt Modellberechnungen, um aufzuzeigen, wie sich die Veränderung von Kapitalbudgets und der Manageranzahl während der Integration auf die Anreize zu Leistung und Einflussnahme auswirkt.

4 Theoretische Methoden der Anreizsteigerung und deren praktische Anwendbarkeit: Es werden Methoden wie Monitoring, Anreizverträge und die Delegation von Entscheidungskompetenzen diskutiert, um den durch Integration verursachten Anreizproblemen entgegenzuwirken.

5 Schlussbetrachtung: Die Arbeit fasst die zentralen Ergebnisse zusammen und resümiert, dass die Balance zwischen Informationsnutzung durch Delegation und der aktiven Steuerung über interne Kapitalmärkte entscheidend für den Integrationserfolg ist.

Schlüsselwörter

Manageranreize, Interne Kapitalmärkte, Integration, M&A, Interessenskonflikte, Principal-Agent-Theorie, Einflussnahme, Rent-Seeking, Unternehmenswert, Anreizverträge, Organisationsstruktur, Kapitalallokation, Allianz, Dresdner Bank, Diversification Discount

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit analysiert die Auswirkungen von Interessenskonflikten und Anreizproblemen von Managern auf den Erfolg von Unternehmensintegrationen.

Was sind die zentralen Themenfelder?

Zentrale Themen sind die Funktionsweise interner Kapitalmärkte (ICM), Manageranreize in hierarchischen Strukturen, strategische Kommunikation sowie der Einfluss von Vergütungsverträgen.

Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?

Das Ziel ist es, zu untersuchen, wie durch eine Integration veränderte Rahmenbedingungen (wie Kapitalverfügbarkeit und Manageranzahl) den Leistungsanreiz und das opportunistische Verhalten von Managern beeinflussen können.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Die Autorin kombiniert die Analyse aktueller Fachliteratur mit theoretischen Modellberechnungen, um das Verhalten von Managern in internen Kapitalmärkten bei unterschiedlichen Integrationsszenarien zu simulieren.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in eine theoretische fundierte Analyse von Anreizstrukturen sowie deren Anwendung auf das Praxisbeispiel der Allianz/Dresdner Bank-Übernahme.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Manageranreize, Interne Kapitalmärkte, Integration, M&A, Interessenskonflikte und Kapitalallokation.

Wie beeinflusst die Anzahl der Manager den Integrationserfolg laut den Modellen?

Die Modelle zeigen, dass eine Steigerung der Anzahl der Manager im ICM oft zu einer Reduktion des Anstrengungsniveaus führt, da die Grundzuteilung pro Manager sinkt und der Wettbewerb um Ressourcen zunimmt.

Welche Rolle spielt die Unternehmenskultur bei der Integration von Allianz und Dresdner Bank?

Die unterschiedlichen Kulturen – Allianz als vertriebsorientierter Versicherungskonzern gegenüber der Dresdner Bank als beratungsorientiertes Geldhaus – führten zu Interessenskonflikten und erschwerten die erfolgreiche Umsetzung der Allfinanz-Strategie.

Warum wird die Delegation von Entscheidungsbefugnissen als Lösungsansatz diskutiert?

Die Delegation kann vorteilhaft sein, um den Informationsvorteil der Manager vor Ort zu nutzen, besonders wenn ein hoher Anteil an nicht kommunizierbaren "Soft-Informationen" über Kunden oder Projekte existiert.