Diplomarbeit, 2006
77 Seiten, Note: 1,0
Die Diplomarbeit analysiert die Rolle von Manageranreizen im Kontext von Unternehmensfusionen, speziell am Beispiel der Übernahme der Dresdner Bank durch die Allianz. Sie untersucht, wie Manageranreize die Integrations- und Investitionsentscheidungen beeinflussen und welche Implikationen dies für die Unternehmensführung hat.
Das erste Kapitel führt in die Problemstellung ein und erläutert den Forschungsgegenstand. Kapitel 2 beleuchtet die Rolle von Manageranreizen in Investitions- und Finanzierungsentscheidungen, wobei die Herausforderungen von Interessenskonflikten, opportunistischem Verhalten und der Veränderung von Entscheidungsrechten im Fokus stehen. Im dritten Kapitel wird der Fokus auf die Integration von Allianz und Dresdner Bank gelegt. Hier werden die Auswirkungen von Manageranreizen auf die Integrationsprozesse analysiert, insbesondere die Zusammenführung zweier Unternehmenskulturen und der Einfluss von Vergütungsverträgen. Kapitel 4 behandelt theoretische Methoden zur Steigerung von Manageranreizen und deren praktische Anwendbarkeit im Kontext von Fusionen.
Die Arbeit konzentriert sich auf die Themen Manageranreize, Unternehmensintegration, Fusionen, Investitionsentscheidungen, Finanzierungsentscheidungen, Interessenskonflikte, opportunistisches Verhalten, Kontrollmechanismen, Anreizverträge, Unternehmenskultur und Diversification Discount.
Oft führen Fehlkalkulationen, überhöhte Kaufpreise oder eine mangelhafte Integration der Unternehmen zu Vermögensverlusten für die Aktionäre.
Manageranreize beeinflussen maßgeblich, ob eine Integration erfolgreich durchgeführt wird oder ob opportunistisches Verhalten den Wert der Transaktion mindert.
Die Arbeit analysiert die Herausforderungen bei der Zusammenführung zweier unterschiedlicher Unternehmenskulturen und die Auswirkungen der Vergütungsstrukturen auf das Management.
Es beschreibt das Phänomen, dass diversifizierte Unternehmen am Markt oft niedriger bewertet werden als die Summe ihrer Einzelteile, häufig aufgrund von Ineffizienzen im internen Kapitalmarkt.
Durch Monitoring, gezielte Anreizverträge (z.B. Boni, Aktienoptionen) und die klare Zuweisung von Entscheidungskompetenzen.
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