Erarbeitung einer Rating-Methode für deutsche Immobilien AGs und Real Estate Investment Trusts (G-REITs)

Inhaltsverzeichnis

• 0. Vorbemerkungen und Zielstellung
• 1. Vorgehensweise
• 2. Unternehmensdarstellungen
• 2.1. IVG Immobilien AG
• 2.2. Deutsche Wohnen AG
• 2.3. Deutsche Euroshop AG
• 3. Vergangenheitsrendite
• 3.1. Ermittlung und Vergleich der Vergangenheitsrendite
• 3.2. Vor- und Nachteile der Vergangenheitsrendite
• 4. Oberkriterium „Immobilienportfolio“
• 4.1. Unterkriterium „Standortdiversifikation“
• 4.2. Unterkriterium „Nutzungsdiversifikation“
• 4.3. Unterkriterium „Spezialisierungsgrad“
• 4.4. Gewichtung im Oberkriterium „Immobilienportfolio“
• 5. Oberkriterium „Managementqualität“
• 5.1. Unterkriterium „Unternehmensstrategie“
• 5.2. Unterkriterium „Unternehmenskommunikation“
• 5.3. Unterkriterium „Ertragsdiversifikation“
• 5.4. Unterkriterium „Betreuungsqualität“
• 5.5. Gewichtung im Oberkriterium „Managementqualität“
• 6. Oberkriterium „Aktienkennziffern“
• 6.1. Unterkriterium „Performancevergleich“
• 6.2. Unterkriterium „Gewinnwachstum je Aktie“
• 6.3. Unterkriterium „Kurs-Gewinn-Verhältnis“
• 6.4. Unterkriterium „PEG-Ratio“
• 6.5. Unterkriterium „Dividendenrendite“
• 6.6. Unterkriterium „Preisprämie zum NAV“
• 6.7. Unterkriterium „Marktkapitalisierung“
• 6.8. Unterkriterium „Streubesitz“
• 6.9. Unterkriterium „Eigenkapitalquote“
• 6.10. Performancekennziffern der REIT-Analyse
• 6.10.1. Funds from Operations
• 6.10.2. Funds Available for Distribution
• 6.11. Gewichtung in Oberkriterium „Aktienkennziffern“
• 7. Zusammenfassung und Ratingergebnis
• 8. Quellenverzeichnis
• 8.1. Literaturverzeichnis
• 8.2. Internetverzeichnis

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Diese Diplomarbeit befasst sich mit der Entwicklung einer Rating-Methode für deutsche Immobilien AG´s und Real Estate Investment Trusts (REITs). Ziel der Arbeit ist es, ein Instrument zur Bewertung der Performance und des Risikos dieser Unternehmen zu schaffen, welches Investoren bei der Auswahl geeigneter Anlageobjekte unterstützen kann.

• Entwicklung einer umfassenden Rating-Methode für deutsche Immobilien AG´s und REITs
• Bewertung der Performance und des Risikos dieser Unternehmen
• Analyse relevanter Kriterien, wie z.B. Immobilienportfolio, Managementqualität und Aktienkennziffern
• Ermittlung von Schlüsselfaktoren für die Bewertung von Immobilien-Investmentgesellschaften
• Entwicklung von Handlungsempfehlungen für Investoren

Zusammenfassung der Kapitel

• Kapitel 0: Vorbemerkungen und Zielstellung: Dieser Abschnitt bietet einen Überblick über das Thema der Arbeit und die Motivation für die Entwicklung einer Rating-Methode für deutsche Immobilien AG´s und REITs. Er erläutert die Bedeutung und den aktuellen Stand der Entwicklung dieser Anlageklasse.
• Kapitel 1: Vorgehensweise: Das Kapitel beschreibt die Methodik der Arbeit, die Auswahl der untersuchten Unternehmen und die Herangehensweise bei der Entwicklung der Rating-Methode.
• Kapitel 2: Unternehmensdarstellungen: Dieses Kapitel stellt die drei ausgewählten Unternehmen – IVG Immobilien AG, Deutsche Wohnen AG und Deutsche Euroshop AG – näher vor und beschreibt deren Geschäftstätigkeit, Marktposition und finanzielle Situation.
• Kapitel 3: Vergangenheitsrendite: Dieses Kapitel analysiert die historische Performance der untersuchten Unternehmen anhand verschiedener Kennzahlen und zeigt die Bedeutung der Vergangenheitsrendite als Indikator für die zukünftige Performance.
• Kapitel 4: Oberkriterium „Immobilienportfolio“: Dieses Kapitel untersucht die Bedeutung des Immobilienportfolios für die Performance und das Risiko von Immobilien-Investmentgesellschaften. Es werden verschiedene Unterkriterien, wie z.B. Standortdiversifikation, Nutzungsdiversifikation und Spezialisierungsgrad, analysiert.
• Kapitel 5: Oberkriterium „Managementqualität“: Dieses Kapitel betrachtet die Managementqualität der untersuchten Unternehmen und analysiert verschiedene Unterkriterien, wie z.B. Unternehmensstrategie, Unternehmenskommunikation, Ertragsdiversifikation und Betreuungsqualität.
• Kapitel 6: Oberkriterium „Aktienkennziffern“: Dieses Kapitel untersucht die Bedeutung verschiedener Aktienkennziffern für die Bewertung von Immobilien-Investmentgesellschaften. Es werden Kriterien wie Performancevergleich, Gewinnwachstum je Aktie, Kurs-Gewinn-Verhältnis, PEG-Ratio, Dividendenrendite, Preisprämie zum NAV, Marktkapitalisierung, Streubesitz und Eigenkapitalquote analysiert. Zudem werden die für REITs spezifischen Performancekennziffern Funds from Operations (FFO) und Funds Available for Distribution (FAD) erläutert.

Schlüsselwörter

Die Arbeit befasst sich mit der Entwicklung einer Rating-Methode für deutsche Immobilien AG´s und REITs. Die wichtigsten Schlüsselbegriffe sind: Immobilienportfolio, Managementqualität, Aktienkennziffern, Performance, Risiko, Bewertung, Dividendenrendite, NAV, Funds from Operations, Funds Available for Distribution, Standortdiversifikation, Nutzungsdiversifikation, Spezialisierungsgrad, Ertragsdiversifikation.