Vergleich des monetären Transmissionsmechanismus des Eurogebietes mit dem der USA sowie die Konsequenzen für die Geldpolitik

Inhaltsverzeichnis

• GRUNDLEGUNG DER ARBEIT
• Problemstellung
• Aufbau der Arbeit
• STRATEGIEN UND INSTRUMENTE DER ZENTRALBANKEN
• Geldpolitik und der Transmissionsmechanismus
• Geldpolitische Strategien der Zentralbanken
• Zentralbanken auf der Suche nach einer optimalen Strategie
• Geldpolitische Strategie der Europäischen Zentralbank
• Geldpolitische Strategie des Federal Reserve Systems
• Mechanische Geldpolitik
• Instrumentarien und Geldmarktsteuerung der EZB
• Instrumentarien und Geldmarktsteuerung des FED
• Zinsen oder Geldmenge? Steuerungsgröße der Transmission
• TRANSMISSIONSKANÄLE
• Grundlagen des Transmissionsmechanismus
• Interdependenzen auf den Finanzmärkten
• Geldmarkt- und Kapitalmarktzinsen
• Korrelation der Bankkredit- und Bankguthabenzinsen
• Reaktion des Aktienmarktes
• Wechselkurseffekt
• Zinskanal
• Monetaristisches Konzept
• Portfoliotheoretisches Konzept
• Kapitalkosteneffekte
• Vermögenseffekte
• Einkommenseffekte
• Kreditkanal
• Bankenkanal
• Bilanzkanal
• Empirische Relevanz des Kreditkanals
• Trade Credit Channel
• REALWIRTSCHAFTLICHE AUSWIRKUNGEN UND REAKTIONEN DER PREISE
• Auswirkung auf das BIP
• Beschäftigungswirkung
• Inflationswirkung
• Transmissionsmechanismus anhand von VAR-Modelle
• FAZIT

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Diese Arbeit befasst sich mit dem Transmissionsmechanismus der Geldpolitik, also dem Weg, über den geldpolitische Maßnahmen der Zentralbanken die Realwirtschaft beeinflussen. Die Arbeit untersucht die verschiedenen Kanäle, über die diese Auswirkungen stattfinden, und analysiert empirisch, wie stark diese Kanäle in der Eurozone und den USA wirken.

• Die verschiedenen Strategien der Zentralbanken
• Der Transmissionsmechanismus und seine Kanäle
• Die empirische Relevanz des Kreditkanals
• Die Auswirkungen der Geldpolitik auf die Realwirtschaft
• Die Unterschiede im Transmissionsmechanismus zwischen der Eurozone und den USA

Zusammenfassung der Kapitel

Das erste Kapitel erläutert die Problemstellung der Arbeit und gibt einen Überblick über den Aufbau. Kapitel 2 beschäftigt sich mit den Strategien und Instrumenten der Zentralbanken, insbesondere der Europäischen Zentralbank (EZB) und des Federal Reserve Systems (FED) der USA. Es werden die geldpolitischen Ziele der beiden Institutionen sowie ihre wichtigsten Instrumente und ihre Auswirkungen auf den Geldmarkt betrachtet. Kapitel 3 analysiert die verschiedenen Transmissionskanäle, über die geldpolitische Impulse auf die Realwirtschaft übertragen werden. Es werden die traditionellen Kanäle wie der Zinskanal, der Wechselkurskanal und der Kreditkanal sowie neuere Ansätze wie der Trade Credit Channel betrachtet. Kapitel 4 untersucht die realwirtschaftlichen Auswirkungen der Geldpolitik, insbesondere auf das BIP, die Beschäftigung und die Inflation. Es werden auch die Ergebnisse von empirischen Studien vorgestellt, die den Einfluss der Geldpolitik auf diese Variablen untersuchen.

Schlüsselwörter

Geldpolitik, Zentralbanken, Europäische Zentralbank (EZB), Federal Reserve System (FED), Transmissionsmechanismus, Zinskanal, Wechselkurskanal, Kreditkanal, Trade Credit Channel, BIP, Beschäftigung, Inflation, Empirische Studien, VAR-Modelle.