Reziprozität, Vertrauen und Moral - das Verhalten der Akteure des Finanzmarktes

Inhaltsverzeichnis

• 1 Einleitung
• 2 Neoklassische Kapitalmarkttheorie
• 2.1 Annahme der Rationalität
• 2.2 Hypothese des effizienten Marktes
• 2.3 Capital Asset Pricing Model (CAPM) und Modifikationen
• 2.3.1 CAPM
• 2.3.2 Erweiterungen und Weiterentwicklungen des CAPM
• 2.4 Probleme der Effizienzbestimmung und CAPM-Anomalien
• 3 Behavioral Finance
• 3.1 Ursprung und Grundlagen
• 3.2 Ausgewählte Effekte
• 4 Noise Trading
• 4.1 Definition und Charakteristik des Noise Trading
• 4.1.1 Quasi-Rationalität als Kernelement des Noise Trading
• 4.1.2 Abgrenzung des Noise Trading
• 4.2 Ansätze des Noise Trading
• 4.2.1 Individuell anomales Verhalten
• 4.2.2 Gruppen-interaktives Verhalten
• 4.2.2.1 Unbestimmtes Noise Trading-Verhalten
• 4.2.2.2 Positive Feedback Trading
• 4.3 Soziale Dimension der Informationstransformation und -interpretation
• 5 Trader als eine Community of Practice
• 5.1 Communities of Practice
• 5.1.1 Definitionen
• 5.1.1.1 Differenzierungen und Typologien
• 5.1.1.2 Abgrenzung zu anderen Organisationsformen
• 5.1.2 Strukturmodelle für Communities
• 5.1.2.1 Strukturmodell von Wenger
• 5.1.2.2 Dreidimensionales Community-Modell von McDermott
• 5.1.3 Lebenszyklus einer Community nach Wenger
• 5.1.4 Rollen innerhalb einer Community
• 5.2 Trading Community
• 5.2.1 Entwicklungsphasen eines Händlers
• 5.2.1.1 Vorbereitungen und Erwartungen
• 5.2.1.2 Phase der ersten Begegnung
• 5.2.1.3 Anpassungsphase
• 5.2.1.4 Stabilisierungsphase
• 5.2.2 Der Handelsraum als sozialer Raum
• 5.2.2.1 Räumliche Anordnung
• 5.2.2.2 Wissenstransfer
• 5.2.2.3 Stress und Emotionen
• 5.2.2.4 Reputation
• 5.2.2.5 Der Chefhändler
• 5.2.3 Geschäftsbeziehungen und Freundschaft

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Diplomarbeit befasst sich mit dem Verhalten von Akteuren am Finanzmarkt, insbesondere im Kontext von Reziprozität, Vertrauen und Moral. Sie analysiert die Auswirkungen von Noise Trading auf die Marktmechanismen und untersucht, wie sich die soziale Dimension der Informationstransformation und -interpretation in Trading Communities gestaltet.

• Analyse der neoklassischen Kapitalmarkttheorie und ihrer Grenzen
• Einführung des Konzepts des Noise Trading und seiner Auswirkungen auf den Markt
• Untersuchung der sozialen Dimension von Trading Communities
• Analyse der Struktur und Dynamik von Trading Communities
• Bedeutung von Vertrauen, Reziprozität und Moral im Kontext von Finanzmarktakteuren

Zusammenfassung der Kapitel

• Kapitel 1: Die Einleitung stellt die Relevanz des Themas dar und führt in die Problematik ein.
• Kapitel 2: In diesem Kapitel werden die Grundannahmen der neoklassischen Kapitalmarkttheorie erläutert, darunter die Annahme der Rationalität und die Hypothese des effizienten Marktes. Es wird auf das Capital Asset Pricing Model (CAPM) und seine Modifikationen eingegangen, sowie auf die Probleme der Effizienzbestimmung und CAPM-Anomalien.
• Kapitel 3: Dieses Kapitel behandelt das Konzept der Behavioral Finance, welches die kognitiven und emotionalen Faktoren im Anlageverhalten berücksichtigt. Es werden die Ursprünge und Grundlagen des Behavioral Finance sowie ausgewählte Effekte vorgestellt.
• Kapitel 4: Das Noise Trading wird in diesem Kapitel definiert und charakterisiert. Es werden die Kernelemente des Noise Trading, wie die Quasi-Rationalität, sowie die Abgrenzung zum rationalen Verhalten dargestellt. Verschiedene Ansätze des Noise Trading, sowohl auf individueller als auch auf Gruppenebene, werden vorgestellt.
• Kapitel 5: Dieses Kapitel beschäftigt sich mit dem Konzept der Communities of Practice und ihrer Bedeutung für das Verständnis von Trading Communities. Es werden verschiedene Definitionen und Typologien von Communities of Practice vorgestellt, sowie deren Abgrenzung zu anderen Organisationsformen. Die Struktur und Dynamik von Trading Communities werden anhand von Modellen und Lebenszyklen analysiert.

Schlüsselwörter

Reziprozität, Vertrauen, Moral, Noise Trading, Behavioral Finance, Kapitalmarkttheorie, Trading Community, Communities of Practice, Informationstransformation, Finanzmarktakteure.

Häufig gestellte Fragen

Was ist der Unterschied zwischen Neoklassik und Behavioral Finance?

Die Neoklassik geht vom rationalen "Homo Oeconomicus" aus, während Behavioral Finance psychologische Faktoren und "Anomalien" im menschlichen Entscheidungsverhalten berücksichtigt.

Was versteht man unter "Noise Trading"?

Noise Trading beschreibt das Verhalten von Akteuren, die nicht auf Basis fundamentaler Daten, sondern aufgrund von "Rauschen" oder gegenseitiger Beeinflussung (quasi-rational) handeln.

Welche Bedeutung haben "Communities of Practice" für Händler?

Händler in Investmentbanken bilden soziale Gemeinschaften, in denen Wissen transferiert wird und die den Rahmen für die berufliche Entwicklung und Reputation bilden.

Wie wird der Handelsraum in dieser Arbeit betrachtet?

Der Handelsraum wird als "sozialer Raum" analysiert, in dem räumliche Anordnung, Stress, Emotionen und Freundschaften das Handeln beeinflussen.

Welche Rolle spielt Vertrauen am Finanzmarkt?

Vertrauen, Reziprozität und Moral sind zentrale soziale Dimensionen, die das interaktive Verhalten der Akteure jenseits rein mathematischer Modelle bestimmen.