Spekulative Blasen. Theorie und Empirie

Inhaltsverzeichnis

• 1. Einleitung
• 2. Theorie der Spekulation
• 2.1 Begriff der Spekulation
• 2.2 Preisstabilisierende Spekulation
• 2.3 Ein einfaches Spekulationsmodell
• 3. Theorie der effizienten Märkte
• 3.1 Rationale Erwartungen und der fundamentale Wert
• 3.2 Ökonomische Interpretationen des Modells
• 3.2.1 Die arbitrage Lösung
• 3.2.2 Das Cagan Modell
• 3.2.3 Das Modell der überschneidenden Generationen
• 4. Der Blasenprozess
• 4.1 Die markovianischen Blasen
• 4.1.1 Die deterministische Blase
• 4.1.2 Die stochastische Blase
• 4.1.3 Die Zufallsbewegung Blase
• 4.2 Die intrinsische Blase
• 4.3 Die extrinsische Blase
• 5. Implikationen von spekulativen Blasen
• 5.1 Spekulative Blasen, Tranversalität und die nicht-Negativitäts-Bedingung
• 5.2 Reale Effekte von spekulativen Blasen
• 5.3 Die Bedeutung des Zeithorizonts und der Anzahl der Anleger
• 6. Spekulative Blasen in monetären Modellen
• 6.1 Spekulative Blasen im Modell von Cagan
• 6.2 Spekulative Blasen im Sidrauski Modell
• 6.3 Die Unausführbarkeitbedingung
• 7. Spekulative Blasen und multiple Gleichgewichte im OLG-Modell
• 7.1 Die Angebotskurve und der monetäre steady state
• 7.2 Dynamische stabile und instabile Gleichgewichte
• 7.3 Alternative Lösungen in dynamisch stabilen Gleichgewichten
• 8. Methoden, Probleme und Ergebnisse beim Testen auf spekulative Blasen
• 8.1 Direkte Tests auf spekulative Blasen
• 8.1.1 Test auf eine deterministische Blase im Preisniveau
• 8.1.2 Test auf ein intrinsische Blase im Aktienmarkt
• 8.1.3 Probleme bei direkten Tests
• 8.2 Indirekte Tests auf spekulative Blasen
• 8.2.1 Volatilitätstest auf spekulative Blasen
• 8.2.2 Spezifikationstests auf spekulative Blasen
• 8.2.3 Test auf Vorzeichenlauf
• 8.2.4 Test auf Kursdifferenz
• 8.2.5 Probleme bei indirekten Tests
• 8.3 Diagnostischer Test
• 8.4 Probleme bei diagnostischen Tests
• 9. Typisierter Verlauf einer Krise mit spekulativer Blase und Spekulation

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Diplomarbeit befasst sich mit dem Phänomen der spekulativen Blasen. Sie untersucht die theoretischen Grundlagen der Spekulation und die Entstehung von Blasen in verschiedenen ökonomischen Modellen. Dabei werden die Implikationen von spekulativen Blasen für die Wirtschaft und die Möglichkeiten, diese zu erkennen und zu testen, analysiert.

• Theorie der Spekulation
• Theorie der effizienten Märkte
• Entstehung von spekulativen Blasen
• Implikationen von spekulativen Blasen für die Wirtschaft
• Methoden zum Testen auf spekulative Blasen

Zusammenfassung der Kapitel

Die Arbeit beginnt mit einer Einführung in die Theorie der Spekulation und die verschiedenen Arten von Spekulationsmodellen. Im zweiten Teil wird die Theorie der effizienten Märkte und deren Relevanz für die Analyse von Blasen beleuchtet. Anschließend werden verschiedene Ansätze zur Modellierung von Blasenprozessen vorgestellt, darunter die markovianischen Blasen, die intrinsische und die extrinsische Blase. Die Implikationen von spekulativen Blasen für die Wirtschaft, die Stabilität von Gleichgewichten und die Bedeutung des Zeithorizonts werden in Kapitel 5 behandelt. Im sechsten Kapitel werden spekulative Blasen in verschiedenen monetären Modellen untersucht. Kapitel 7 widmet sich den Multiplen Gleichgewichten im OLG-Modell und den damit verbundenen Implikationen für spekulativen Blasen. Schließlich beleuchtet Kapitel 8 die Methoden und Probleme beim Testen auf spekulativen Blasen und zeigt verschiedene Ansätze auf, wie die Existenz von Blasen in empirischen Daten nachgewiesen werden kann.

Schlüsselwörter

Spekulative Blasen, Spekulation, effiziente Märkte, rationale Erwartungen, fundamentale Wert, markovianische Blasen, intrinsische Blase, extrinsische Blase, Implikationen, monetäre Modelle, OLG-Modell, multiple Gleichgewichte, Testmethoden, empirische Analyse.