Die Bewertung von Kapitalgesellschaften unter Berücksichtigung von Veräußerungsgewinnen - Auswirkungen durch die geplante Unternehmenssteuerreform 2008

Inhaltsverzeichnis

• Einleitung
• Problemstellung
• Gang der Untersuchung
• Grundlagen der Unternehmens- und Anteilsbewertung unter Berücksichtigung von Veräußerungsgewinnen
• Bewertungsanlässe, Funktionen und Methoden der Unternehmensbewertung
• Bewertungsanlässe und Abgrenzung von Bewertungsaufgaben
• Funktionale Bewertungslehre
• Funktionen und deren Wertarten nach Ansicht des IDW
• Gegenüberstellung der Funktionen der Unternehmensbewertung
• Grundlagen der Methoden der Unternehmensbewertung unter Berücksichtigung von Ausschüttungsannahmen und Wachstum
• Ertragswertverfahren
• Erfolgsbegriff und Diskontierungsfaktor
• Bewertungskalkülstrukturen
• DCF-Methoden
• Erfolgsbegriffe und Berücksichtigung des Tax Shields
• Free Cashflows und Ausschüttungsverhalten
• Kapitalkostenermittlung auf Grundlage des Standard-CAPM
• Bewertungskalkülstrukturen
• Abgrenzung zwischen Unternehmens- Anteils- und Aktienbewertung
• Wertkategorien, Bewertungszeck und -verfahren
• Das Steuerrecht als Wertbestimmungsfaktor
• Periodischer Steuereinfluss
• Aperiodischer Steuereinfluss
• Vorteilhaftigkeit der Thesaurierungsbegünstigung
• Entscheidungsneutrale Besteuerung
• Grenzpreisorientierte Wertbestimmung
• Zwei-Besitzer Struktur
• Veräußererkalkül
• Erwerberkalkül bei einmaliger Anteilsveräußerung
• Mehr-Besitzer Struktur
• Überblick
• Bewertungskalkül bei mehrfacher Anteilsveräußerung
• Spezialfälle der Mehrbesitzerstruktur
• Die Bewertung der Kapitalgesellschaft des Typs A
• Die Bewertung der Kapitalgesellschaft des Typs B
• Quantifizierung der Steuerdiskriminierung
• Vermeidung der Steuerdiskriminierung
• „Objektivierte“ Wertbestimmung
• Tax - CAPM und Abgeltungssteuer
• Einperiodenfall
• Mehrperiodenfall
• Wertbestimmung unter Berücksichtigung von Teilausschüttungen
• Bedingungen für Steuerirrelevanz
• Zusammenfassung und Ausblick

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Arbeit analysiert die Bewertung von Kapitalgesellschaften unter Berücksichtigung von Veräußerungsgewinnen und untersucht die Auswirkungen der geplanten Unternehmenssteuerreform auf diese Bewertung. Die Studie zielt darauf ab, die Relevanz von Steuerfaktoren für die Unternehmensbewertung aufzuzeigen und die Auswirkungen der Steuerreform auf die Bewertungspraxis zu beleuchten.

• Bewertung von Kapitalgesellschaften unter Berücksichtigung von Veräußerungsgewinnen
• Einfluss von Steuerfaktoren auf die Unternehmensbewertung
• Auswirkungen der geplanten Unternehmenssteuerreform auf die Bewertungspraxis
• Grenzpreisorientierte Wertbestimmung
• „Objektivierte“ Wertbestimmung

Zusammenfassung der Kapitel

Die Einleitung erläutert die Problemstellung der Arbeit und skizziert den Gang der Untersuchung. Kapitel 2 legt die Grundlagen der Unternehmens- und Anteilsbewertung unter Berücksichtigung von Veräußerungsgewinnen dar. Es werden verschiedene Bewertungsanlässe und -methoden vorgestellt, wobei ein Schwerpunkt auf den Einfluss von Steuerfaktoren auf die Bewertung gelegt wird. Kapitel 3 beschäftigt sich mit der grenzpreisorientierten Wertbestimmung. Dabei werden verschiedene Szenarien, wie z.B. die Zwei-Besitzer-Struktur und die Mehr-Besitzer-Struktur, analysiert und die Auswirkungen von Steuerdiskriminierung auf die Bewertung untersucht. Kapitel 4 behandelt die „objektivierte“ Wertbestimmung und untersucht insbesondere den Einfluss des Tax-CAPM und der Abgeltungssteuer auf die Bewertung. Der Fokus liegt auf der Bestimmung des Werts von Kapitalgesellschaften unter Berücksichtigung von Teilausschüttungen und der Frage, unter welchen Bedingungen eine Steuerirrelevanz besteht.

Schlüsselwörter

Die Arbeit beschäftigt sich mit den zentralen Themen der Unternehmensbewertung, Steuerrecht und Veräußerungsgewinnen. Im Mittelpunkt stehen die Auswirkungen der geplanten Unternehmenssteuerreform auf die Bewertung von Kapitalgesellschaften. Die Untersuchung fokussiert auf die grenzpreisorientierte und „objektivierte“ Wertbestimmung, die Relevanz von Steuerfaktoren und die Analyse von Steuerdiskriminierung.