Die Berücksichtigung von Steuern in Investitionskalkülen

Inhaltsverzeichnis

• 1. Einleitung
  • 1.1 Problemstellung und Zielsetzung
  • 1.2 Aufbau der Diplomarbeit
• 2. Unternehmensziele und Investitionskalküle
  • 2.1 Der Stakeholder-Ansatz
  • 2.2 Der Shareholder Value-Ansatz
• 3. Die betriebliche Investitionsentscheidung
  • 3.1 Der Investitionsbegriff
  • 3.2 Erscheinungsformen von Investitionen
  • 3.3 Methoden der Investitionsrechnung in der Praxis
  • 3.4 Verfahren der Investitionsrechnung
    • 3.4.1 Statische Verfahren
    • 3.4.2 Dynamische Verfahren
      • 3.4.2.1 Kapitalwertmethode
      • 3.4.2.2 Annuitätenmethode
      • 3.4.2.3 Interner Zinssatz-Methode
      • 3.4.2.4 Dynamische Amortisationsrechnung
      • 3.4.2.5 Vermögensendwertmethode
      • 3.4.2.6 Kritische Sollzinssatzmethode
      • 3.4.2.7 Vollständige Finanzpläne
  • 3.5 Bestimmung des einheitlichen Zinskalküls
• 4. Der steuerliche Einfluss im Unternehmen
  • 4.1 Abgrenzung
  • 4.2 Steuerbelastung und Steuersatz
    • 4.2.1 Steuerbelastung
    • 4.2.2 Steuersatz
  • 4.3 Steuerarten
    • 4.3.1 Erfolgsunabhängige Steuern
    • 4.3.2 Erfolgsabhängige Steuern
      • 4.3.2.1 Einkommensteuer
      • 4.3.2.2 Körperschaftsteuer
      • 4.3.2.3 Gewerbesteuer
  • 4.4 Veränderungen der steuerlichen Bemessungsgrundlage
• 5. Steuern im Investitionskalkül
  • 5.1 Zurechnungsproblematik
  • 5.2 Annahmen
  • 5.3 Herleitung eines einheitlichen Ertragsteuersatzes
    • 5.3.1 Personenunternehmen
    • 5.3.2 Kapitalgesellschaften
• 6. Methoden der steuerlichen Integration
  • 6.1 Kapitalwertmethode mit ertragsteuerlicher Berücksichtigung
  • 6.2 Modelle mit korrigierter Zahlungsreihe
    • 6.2.1 Basismodell
      • 6.2.1.1 Verfahrensbeschreibung
      • 6.2.1.2 Exemplarische Darstellung
      • 6.2.1.3 Modellbeurteilung
    • 6.2.2 Zinsmodell
  • 6.3 Modelle mit korrigiertem Kalkulationszinsfuß und korrigierter Zahlungsreihe
    • 6.3.1 Standardmodell
    • 6.3.2 Standard- und Zinsmodell im Vergleich
    • 6.3.3 Equity- bzw. Nettomethode
      • 6.3.3.1 Verfahrensbeschreibung
      • 6.3.3.2 Finanzierungsregeln
      • 6.3.3.3 Exemplarische Darstellung
      • 6.3.3.4 Modellbeurteilung
  • 6.4 Modell mit korrigiertem Kalkulationszinsfuß - Bruttomethode
    • 6.4.1 Verfahrensbeschreibung
    • 6.4.2 Modifizierte Bruttomethode
    • 6.4.3 Exemplarische Darstellung
    • 6.4.4 Modellbeurteilung
  • 6.5 Vollständige Finanzpläne
    • 6.5.1 Steuer- und Finanzierungs-Cash Flow
    • 6.5.2 Verfahrensbeschreibung
    • 6.5.3 Exemplarische Darstellung
    • 6.5.4 Modellbeurteilung
• 7. Das Steuerparadoxon
  • 7.1 Ausgangssituation
  • 7.2 Das Steuerparadoxon im weiteren und im engeren Sinne
  • 7.3 Auflösung im Endwertmodell
    • 7.3.1 Eigenfinanzierung
    • 7.3.2 Fremdfinanzierung
• 8. Fazit

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Diplomarbeit befasst sich mit der Berücksichtigung von Steuern in Investitionskalkülen und zielt darauf ab, die verschiedenen Methoden zur Integration steuerlicher Einflüsse in die Entscheidungsfindung darzustellen und kritisch zu bewerten. Dabei stehen die Auswirkungen von Steuern auf die Rentabilität von Investitionen, die Auswahl geeigneter Verfahren und die Vermeidung von Fehlentscheidungen im Vordergrund.

• Die Auswirkungen von Steuern auf die Investitionsentscheidung
• Die verschiedenen Methoden der steuerlichen Integration in Investitionskalküle
• Die kritische Bewertung der einzelnen Verfahren
• Das Steuerparadoxon und seine Auflösung
• Die Bedeutung von vollständigen Finanzplänen bei der Berücksichtigung steuerlicher Aspekte

Zusammenfassung der Kapitel

Die Einleitung führt in die Problemstellung ein und erläutert die Zielsetzung der Diplomarbeit. Kapitel 2 behandelt die Unternehmensziele und Investitionskalküle, wobei der Stakeholder- und der Shareholder Value-Ansatz vorgestellt werden. In Kapitel 3 wird die betriebliche Investitionsentscheidung in den Fokus gerückt. Dabei werden der Investitionsbegriff, verschiedene Erscheinungsformen von Investitionen und gängige Methoden der Investitionsrechnung in der Praxis beschrieben. Kapitel 4 befasst sich mit dem steuerlichen Einfluss im Unternehmen, der Abgrenzung und verschiedenen Steuerarten. In Kapitel 5 werden die Zurechnungsproblematik und die Herleitung eines einheitlichen Ertragsteuersatzes im Zusammenhang mit Investitionskalkülen erläutert. Kapitel 6 stellt verschiedene Methoden zur steuerlichen Integration vor, darunter Modelle mit korrigierter Zahlungsreihe und korrigiertem Kalkulationszinsfuß. Die Kapitel 7 widmet sich dem Steuerparadoxon und dessen Auflösung. Abschließend werden in Kapitel 8 die wichtigsten Ergebnisse der Diplomarbeit zusammengefasst und ein Fazit gezogen.

Schlüsselwörter

Investitionskalkül, Steuerliche Integration, Kapitalwertmethode, Annuitätenmethode, Interner Zinssatz, Steuerparadoxon, Vollständige Finanzpläne, Shareholder Value, Stakeholder, Unternehmensziel, Rentabilität, Steuerbelastung, Ertragsteuer, Körperschaftsteuer, Gewerbesteuer, Finanzierungsregeln.