Titel: Auswirkungen der Unternehmenssteuerreform 2008 auf die Ermittlung des objektivierten Unternehmenswertes von Kapitalgesellschaften

Auswirkungen der Unternehmenssteuerreform 2008 auf die Ermittlung des objektivierten Unternehmenswertes von Kapitalgesellschaften

Diplomarbeit, 2007
78 Seiten, Note: 2,0

Leseprobe

Inhaltsverzeichnis

Einleitung
Begriffliche Grundlagen
- Inhalt des Unternehmenswertes nach IDW S 1
- Bewertungsanlässe
- Funktionale Bewertungslehre des IDW
  - Funktionen des Wirtschaftsprüfers
  - Objektivierter Unternehmenswert
  - Subjektiver Unternehmenswert
  - Kritik am objektivierten Unternehmenswert
- Bewertungsmethodik
- Abgrenzung der Verfahren
Berücksichtigung persönlicher Steuern bei der objektivierten Unternehmensbewertung
Weiterentwicklung der Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen und Neufassung des IDW S 1
- Relevanz der Ausschüttungspolitik
- Ermittlung des Kapitalisierungszinssatzes auf Basis einer Alternativinvestition in Unternehmensanteile
  - Abbildung des Risikos und Kapitalmarktrenditen
  - Berücksichtigung der Besteuerung im Kapitalisierungszinssatz
  - Anpassung an ein realistisches Ausschüttungsverhalten
Wirkungen der Unternehmenssteuerreform 2008 auf die Ertragswertmethode und objektivierte Unternehmenswerte
- Unternehmenssteuerreform 2008 im Überblick
- Ermittlung der finanziellen Überschüsse
- Objektivierter Unternehmenswert einer ausschließlich eigenfinanzierten Kapitalgesellschaft
  - Auswirkung auf zukünftige Nettoausschüttungen
    - Unternehmensebene
    - Ebene des Unternehmenseigners
  - Ermittlung des Kapitalisierungszinssatzes
  - Auswirkungen auf den objektivierten Unternehmenswert
- Einfluss der Fremdfinanzierung auf den objektivierten Unternehmenswert
- Anwendung des Tax-CAPM unter veränderten Äquivalenzbedingungen
  - Einperiodenfall
  - Mehrperiodenfall
  - Steuerinduzierter Werteinfluss der Ausschüttungspolitik
    - Halbeinkünfteverfahren
    - Abgeltungssteuer
- Auswirkungen auf den objektivierten Unternehmenswert bei Thesaurierung und Wiederanlage
Schluss

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Diplomarbeit analysiert die Auswirkungen der deutschen Unternehmenssteuerreform aus dem Jahr 2008 auf die Ermittlung des objektivierten Unternehmenswertes von Kapitalgesellschaften. Dabei liegt der Fokus auf der Ertragswertmethode und der Berücksichtigung der steuerlichen Rahmenbedingungen bei der Bewertung.

Einfluss der Unternehmenssteuerreform auf den objektivierten Unternehmenswert
Relevanz der Ausschüttungspolitik für die Unternehmensbewertung
Anwendung des Tax-CAPM-Modells zur Berücksichtigung von Steuern
Auswirkungen der Steuerreform auf die Ermittlung des Kapitalisierungszinssatzes
Vergleich der Bewertungsergebnisse unter verschiedenen Steuerregimen

Zusammenfassung der Kapitel

Einleitung: Die Einleitung stellt die Relevanz der Thematik der Unternehmensbewertung im Kontext der Steuerreform 2008 dar.
Begriffliche Grundlagen: Dieses Kapitel erläutert die grundlegenden Definitionen und Konzepte der Unternehmensbewertung, insbesondere den objektivierten Unternehmenswert und die funktionale Bewertungslehre des IDW.
Berücksichtigung persönlicher Steuern bei der objektivierten Unternehmensbewertung: Hier wird die Bedeutung der Berücksichtigung von persönlichen Steuern bei der Ermittlung des objektivierten Unternehmenswertes hervorgehoben.
Weiterentwicklung der Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen und Neufassung des IDW S 1: Dieses Kapitel behandelt die Relevanz der Ausschüttungspolitik für die Unternehmensbewertung und die Ermittlung des Kapitalisierungszinssatzes auf Basis einer Alternativinvestition in Unternehmensanteile.
Wirkungen der Unternehmenssteuerreform 2008 auf die Ertragswertmethode und objektivierte Unternehmenswerte: Das Kapitel analysiert die Auswirkungen der Steuerreform 2008 auf die Ertragswertmethode und den objektivierten Unternehmenswert. Es behandelt die Ermittlung der finanziellen Überschüsse, die Auswirkungen auf die Nettoausschüttungen sowie die Anpassung des Kapitalisierungszinssatzes.

Schlüsselwörter

Unternehmensbewertung, Ertragswertmethode, objektivierter Unternehmenswert, Unternehmenssteuerreform 2008, Kapitalisierungszinssatz, Ausschüttungspolitik, Tax-CAPM, Halbeinkünfteverfahren, Abgeltungssteuer.

Häufig gestellte Fragen

Wie beeinflusste die Unternehmenssteuerreform 2008 die Unternehmensbewertung?

Die Reform wirkte sich sowohl auf die Netto-Unternehmensgewinne als auch auf den Kapitalisierungszinssatz aus, insbesondere durch die Senkung der Körperschaftsteuer und die Einführung der Abgeltungsteuer.

Was ist der „objektivierte Unternehmenswert“ nach IDW S 1?

Es handelt sich um einen von subjektiven Vorstellungen unabhängigen Wert, der aus der Sicht eines inländischen, unbeschränkt steuerpflichtigen Investors unter Berücksichtigung typisierter Steuersätze ermittelt wird.

Was änderte sich durch die Einführung der Abgeltungsteuer für Unternehmenseigner?

Die Abgeltungsteuer ersetzte das Halbeinkünfteverfahren. Dies führte dazu, dass private Steuern auf Ausschüttungen nun pauschal mit 25 % (zzgl. Soli) besteuert werden, was direkten Einfluss auf das Bewertungskalkül hat.

Warum ist die Ausschüttungspolitik für den Unternehmenswert relevant?

Da der Unternehmenswert auf den zukünftigen Zahlungsströmen an die Eigner basiert, beeinflusst die Entscheidung zwischen Thesaurierung (Wiederanlage) und Ausschüttung aufgrund unterschiedlicher steuerlicher Belastung den Gesamtwert.

Was ist das Tax-CAPM-Modell?

Das Tax-Capital Asset Pricing Model ist eine Erweiterung des CAPM, das persönliche Ertragsteuern in die Ermittlung der Eigenkapitalkosten einbezieht, um einen steuerbereinigten Diskontierungsfaktor zu erhalten.

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Details

Titel: Auswirkungen der Unternehmenssteuerreform 2008 auf die Ermittlung des objektivierten Unternehmenswertes von Kapitalgesellschaften
Hochschule: Heinrich-Heine-Universität Düsseldorf
Note: 2,0
Autor: Sebastian Schlacher (Autor:in)
Erscheinungsjahr: 2007
Seiten: 78
Katalognummer: V85261
ISBN (eBook): 9783638897310
ISBN (Buch): 9783638922999
Dateigröße: 736 KB
Sprache: Deutsch
Schlagworte: Auswirkungen Unternehmenssteuerreform Ermittlung Unternehmenswertes Kapitalgesellschaften
Produktsicherheit: GRIN Publishing GmbH
Preis (Ebook): US$ 31,99
Preis (Book): US$ 50,99

Arbeit zitieren: Sebastian Schlacher (Autor:in), 2007, Auswirkungen der Unternehmenssteuerreform 2008 auf die Ermittlung des objektivierten Unternehmenswertes von Kapitalgesellschaften, München, Page::Imprint:: GRINVerlagOHG, https://www.diplomarbeiten24.de/document/85261