Markowitz Portfolio Selection und Estimation Risk

Inhaltsverzeichnis

• Verzeichnisse
• Tabellenverzeichnis
• Abbildungsverzeichnis
• Symbolverzeichnis
• Einleitung
• Diskussion der Mean-Variance-Problematik in der Literatur
• Herleitungen
• Herleitung der Markowitz Portfolio-Optimierung für n Wertpapiere
• Herleitung Nutzenfunktion und Teststatistik
• Simulationsdesign
• Ergebnissynthese
• Variation der Wertpapieranzahl
• Variation des Risikoaversionsparameters
• Variation der Kovarianz
• Variation der Varianzen
• Variation von µ
• Ausblick
• Literaturverzeichnis
• Anhang
• Matlab✶ -Code

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Arbeit befasst sich mit der Markowitz Portfolio-Optimierung und untersucht die Auswirkungen von Schätzfehlern bei der Verwendung historischer Daten. Ziel ist es, die Auswirkungen dieser Fehler auf die Portfolio-Gewichtung und die daraus resultierenden Fehlallokationen mithilfe von Monte-Carlo-Simulationen zu analysieren. Die Arbeit quantifiziert die Einflüsse verschiedener Parametervariationen auf die Portfolio-Performance und betrachtet die Auswirkungen auf das Sicherheitsäquivalent des Investors.

• Markowitz Portfolio-Optimierung
• Schätzfehler bei der Verwendung historischer Daten
• Monte-Carlo-Simulationen zur Analyse von Fehlallokationen
• Sicherheitsäquivalent des Investors
• Einfluss von Parametervariationen auf die Portfolio-Performance

Zusammenfassung der Kapitel

Die Einleitung erläutert die Relevanz des Markowitz Modells für die Anlageentscheidung und führt in die Problematik der Schätzfehler bei der Verwendung historischer Daten ein. Kapitel 3 befasst sich mit der Diskussion der Mean-Variance-Problematik in der Literatur, während Kapitel 4 die Herleitungen der Markowitz Portfolio-Optimierung und der Nutzenfunktion präsentiert. Kapitel 5 beschreibt das Simulationsdesign, welches zur Analyse der Auswirkungen von Schätzfehlern eingesetzt wird. Kapitel 6 präsentiert die Ergebnisse der Simulationen, indem es verschiedene Parametervariationen und deren Einfluss auf die Portfolio-Performance untersucht. Der Ausblick in Kapitel 7 fasst die Ergebnisse zusammen und eröffnet mögliche weitere Forschungsansätze.

Schlüsselwörter

Markowitz Portfolio-Optimierung, Schätzfehler, Monte-Carlo-Simulationen, Sicherheitsäquivalent, Risikoaversionsparameter, Portfolio-Performance, Fehlallokationen, historische Daten, Mean-Variance-Problematik, Nutzenfunktion, Parametervariationen.