Investmentstile: Test für den österreichischen Kapitalmarkt – Eine Untersuchung des Firm-Size-Effekts am österreichischen Aktienmarkt

Inhaltsverzeichnis

• Executive Summary
• Abbildungsverzeichnis
• Tabellenverzeichnis
• Abkürzungsverzeichnis
• Einleitung
• Teil I: Theoretische Grundlagen
• Theorie effizienter Märkte
• Die Klassifikation der Markteffizienz
• Stand der Wissenschaft zum Thema informationseffizienter Märkte
• Nicht-effiziente Märkte
• Das Capital Asset Pricing Model (CAPM)
• Modelprämissen des Capital Asset Pricing Model
• Von der Portfolio-Theorie zum Capital Asset Pricing Model
• B-Faktor, systematische und unsystematische Risiken
• Herleitung und Aufbau des CAPM
• Die Effizienzkurve (Efficient frontier)
• Die Kapitalmarktlinie
• Die Beziehung zwischen dem Risiko eines individuellen Investments und der erwarteten Rendite
• Kritische Würdigung des Capital Asset Pricing Model
• Meriten des CAPM
• Schwächen des CAPM
• Probleme bei der Berechnung und Anwendung der Beta-Faktoren
• Probleme bei Spezifikation und Wahl des Marktportfolios
• Schwächen des CAPM basierend auf den im Modell implizierten Annahmen
• Teil II: CAPM-Anomalien
• Auszug wichtiger, empirisch diskutierter CAPM-Anomalien
• "Price-Earnings" Effekte
• "Book-to-Market" Effekte
• "Contrarian" Effekte

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Diplomarbeit untersucht das Phänomen des „Size-Effekts“ als Kapitalmarktanomalie und analysiert dessen Auftreten am österreichischen Aktienmarkt. Sie zielt darauf ab, die Erkenntnisse aus internationalen Studien auf den österreichischen Kontext zu übertragen und die Gültigkeit des Size-Effekts im Zeitraum von 2000 bis 2006 zu überprüfen.

• Untersuchung des „Size-Effekts“ als Kapitalmarktanomalie
• Analyse des österreichischen Aktienmarktes auf das Auftreten eines Size-Effekts
• Anwendung des Sharpe-Lintner Capital Asset Pricing Model als theoretische Grundlage
• Vergleich des Renditeverhaltens von Aktien verschiedener Börsenkapitalisierungen
• Bewertung des „Januar-Effekts“ am österreichischen Aktienmarkt

Zusammenfassung der Kapitel

Die Einleitung stellt das Thema der Diplomarbeit vor und führt in die Thematik des „Size-Effekts“ ein. Der erste Teil der Arbeit behandelt die theoretischen Grundlagen des Kapitalmarktes, insbesondere die Theorie effizienter Märkte und das Capital Asset Pricing Model (CAPM). Die verschiedenen Modelle und Theorien werden ausführlich dargestellt und kritisch bewertet.

Im zweiten Teil der Arbeit werden wichtige empirisch diskutierte CAPM-Anomalien vorgestellt, darunter die „Price-Earnings“ Effekte, „Book-to-Market“ Effekte und „Contrarian“ Effekte.

Schlüsselwörter

Size-Effekt, Kapitalmarktanomalie, Capital Asset Pricing Model (CAPM), österreichischer Aktienmarkt, Sharpe-Lintner-Modell, Rendite, Börsenkapitalisierung, Januar-Effekt, Markteffizienz, Anomalie.