Allgemeine Analyse des Fund of Hedgefunds Marktes

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

2 Hedgefonds - Allgemein

2.1 Überblick über die Entstehung

2.2 Abgrenzung zu traditionellen Investmentfonds

2.2.1 Der „Absolute Return“ Ansatz

2.2.2 Instrumente

2.2.3 Spezifische Risiken

2.2.4 Weitere Besonderheiten von Hedgefonds

3 Fund of Hedgefunds - Dach-Hedgefonds

3.1 Charakteristika

3.1.1 Investment-Ansatz

3.1.2 Laufzeit, Fristen und Gebühren

3.2 Vorteile von Dach-Hedgefonds

3.3 Kritische Punkte

3.4 Investmentprozess

4 Strategien

4.1 Relative Value Strategien

4.1.1 Convertible Arbitrage

4.1.2 Fixed Income Arbitrage

4.1.3 Equity Market Neutral

4.2 Event Driven Strategien

4.2.1 Merger Arbitrage

4.2.2 Distressed Securities

4.3 Opportunistische Strategien

4.3.1 Long/Short Equity

4.3.2 Short Sellers

4.3.3 Emerging Markets

4.3.4 Global Macro

4.4 Managed Futures

5 Empirische Analyse

5.1 Quantitative Analyse

5.1.1 Anlageziele österreichischer Dach-Hedgefonds

5.1.2 Performance österreichischer Dach-Hedgefonds

5.1.3 Deutsche Dach-Hedgefonds

5.1.4 Korrelationen

5.2 Qualitative Kriterien österreichischer Dach-Hedgefonds

6 Zusammenfassung

Zielsetzung & Themen

Diese Arbeit hat zum Ziel, einen fundierten Überblick über den österreichischen Markt für Dach-Hedgefonds zu geben und die bisherige Leistungsfähigkeit der einzelnen Fonds durch eine empirische Analyse zu bewerten und einander gegenüberzustellen. Um angesichts der jungen Historie des österreichischen Marktes aussagekräftige quantitative Ergebnisse zu erzielen, wird die Analyse methodisch auf den deutschen Dach-Hedgefonds Markt ausgeweitet.

• Grundlegende Funktionsweise und Charakteristika von Hedgefonds
• Besonderheiten und Investmentprozesse bei Dach-Hedgefonds
• Detaillierte Darstellung verschiedener Hedgefonds-Strategien (u.a. Relative Value, Event Driven, Opportunistische Ansätze)
• Quantitative Performance- und Risikoanalyse (u.a. Sharpe Ratio, Sortino Ratio, Korrelationen)
• Qualitative Aspekte bei der Auswahl und Bewertung von Dach-Hedgefonds

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Diese Einleitung führt in die Historie und den aktuellen Stand von Hedgefonds sowie Dach-Hedgefonds in Österreich ein und erläutert den Aufbau der Untersuchung sowie das methodische Vorgehen.

2 Hedgefonds - Allgemein: Dieses Kapitel erläutert den Ursprung von Hedgefonds und grenzt diese von traditionellen Investmentfonds ab, wobei insbesondere die Anlageansätze, Instrumente und Risikoprofile beleuchtet werden.

3 Fund of Hedgefunds - Dach-Hedgefonds: Hier werden die spezifischen Charakteristika von Dach-Hedgefonds analysiert, einschließlich ihrer Investment-Ansätze, Vorteile sowie der zugrunde liegenden Investmentprozesse.

4 Strategien: Dieses Kapitel bietet eine detaillierte Erläuterung der gängigen Hedgefonds-Strategien, unterteilt in Relative Value, Event Driven, Opportunistische Ansätze und Managed Futures, inklusive deren Vorgehensweisen und Risikofaktoren.

5 Empirische Analyse: Dieses Kapitel bildet den Schwerpunkt der Arbeit, in dem eine quantitative Leistungsbewertung österreichischer und deutscher Dach-Hedgefonds durchgeführt und durch eine qualitative Betrachtung der Kriterien ergänzt wird.

6 Zusammenfassung: Die Schlussbetrachtung fasst die Ergebnisse der Performance- und Effizienzanalyse zusammen und ordnet die untersuchten österreichischen Dach-Hedgefonds in eine ergebnisbezogene Gruppierung ein.

Schlüsselwörter

Hedgefonds, Dach-Hedgefonds, Absolute Return, Investment-Ansatz, Risikomanagement, Performanceanalyse, Relative Value, Event Driven, Opportunistische Strategien, Sharpe Ratio, Sortino Ratio, Korrelation, Due Diligence, Portfolio, Asset Allocation

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit analysiert den Markt für Dach-Hedgefonds, insbesondere mit Fokus auf die Situation in Österreich und unter Einbeziehung des deutschen Marktes zur quantitativen Stärkung der Datenbasis.

Was sind die zentralen Themenfelder der Publikation?

Die Schwerpunkte liegen auf der begrifflichen Abgrenzung, der Vorstellung verschiedener Anlagestrategien, der detaillierten Beschreibung von Investmentprozessen sowie der empirischen Auswertung von Performance und Risiko.

Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?

Das Ziel ist es, einen Überblick über die österreichischen Dach-Hedgefonds zu schaffen und deren bisherige Leistungsfähigkeit mittels quantitativer Methoden zu bewerten und vergleichbar zu machen.

Welche wissenschaftliche Methode wird für die Analyse verwendet?

Es werden historische monatliche Renditedaten für die quantitative Analyse genutzt. Dabei kommen Kennzahlen wie die Sharpe Ratio und die Sortino Ratio zum Einsatz, um die risikoadjustierte Performance und die Korrelation der Fonds zu verschiedenen Benchmarks zu messen.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in eine theoretische fundierte Darstellung der Hedgefonds-Universen und -Strategien (Kapitel 2-4) sowie den Kern der Arbeit: die empirische Analyse der österreichischen und deutschen Dach-Hedgefonds hinsichtlich ihrer quantitativen Kennzahlen und qualitativen Kriterien (Kapitel 5).

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Zentrale Begriffe sind Dach-Hedgefonds, Absolute Return, Performanceanalyse, Risikomanagement, Asset Allocation sowie die verschiedenen Strategietypen wie Relative Value und Event Driven.

Wie unterscheidet sich die Gebührenstruktur von Hedgefonds von traditionellen Investments?

Neben einer allgemeinen Verwaltungsgebühr ist bei Hedgefonds eine Performancegebühr üblich, die typischerweise ca. 20 Prozent des Ertrags oder der Outperformance gegenüber einem Referenzwert ausmacht.

Was sind die "Kritischen Punkte" bei der Investition in Dach-Hedgefonds?

Zu den wesentlichen Kritikpunkten zählen die zusätzliche Gebührenebene, eine fehlende Kontrolle der einzelnen Strategien, verminderte Transparenz sowie mögliche Auswirkungen durch Cashflows anderer Investoren.