Weiterentwicklung der investororientierten Unternehmensanalyse durch die Reform der Lageberichterstattung

Inhaltsverzeichnis

• Einleitung
• Problemstellung
• Gang der Untersuchung
• Lageberichterstattung im Kontext investororientierter Unternehmensanalyse
• Der Lagebericht als Instrument der externen Rechnungslegung
• Der handelsrechtliche Lagebericht
• Der Lagebericht nach internationalen Vorschriften
• Entwicklung des Lageberichts zum Value Reporting-Instrument
• Investoren: Adressaten der externen Rechnungslegung
• Investororientierte Unternehmensanalyse
• Begriff und Ziel der investororientierten Unternehmensanalyse
• Methoden der investororientierten Unternehmensanalyse
• Informationsbedürfnisse der Investoren
• Informationsquellen
• Principal-Agent-Theorie und Probleme der Unternehmensanalyse
• Zielsystem und Zielkonflikte aus Unternehmenssicht
• Die Reform der Lageberichterstattung
• Historische Entwicklung der Lageberichterstattung
• Bilanzrechtsreformgesetz (BilReG)
• EU-Richtlinien als Basis des BilReG
• Entwicklung, Anwendungsbereich und Zielsetzung des BilReG
• Gegenstand des BilReG
• DRS 15 „Lageberichterstattung“
• Entwicklung, Anwendungsbereich und Zielsetzung des DRS 15
• Gegenstand des DRS 15
• Grundsätze der Lageberichterstattung nach DRS 15
• Gliederung und Berichtsteile des Lageberichts nach DRS 15
• DRS 5 „Risikoberichterstattung“: Ergänzung des DRS 15
• Vorstandsvergütungs-Offenlegungsgesetz (VorstOG)
• Entwicklung, Anwendungsbereich und Zielsetzung des VorstOG
• Gegenstand des VorstOG
• Übernahmerichtlinie-Umsetzungsgesetz (ÜR-UG)
• Entwicklung, Anwendungsbereich und Zielsetzung des ÜR-UG
• Gegenstand des Übernahmerichtlinie-Umsetzungsgesetzes
• Gesetz zur Umsetzung der EU-Transparenzrichtlinie (TUG)
• Entwicklung, Anwendungsbereich und Zielsetzung des TUG
• Gegenstand des TUG
• Europäische und Internationale Entwicklungen
• Änderungen der 4. und 7. EG-Richtlinie
• IASB-Diskussionspapier „Management Commentary“
• Zwischenfazit zur Reform
• Analyse und Beurteilung der Weiterentwicklung der investororientierten Unternehmensanalyse durch die Reform der Lageberichterstattung
• Einsatz der Nutzwertanalyse als Bewertungsinstrument
• Grundlagen zur Nutzwertanalyse
• Festlegung des Zielsystems
• Ermittlung geeigneter Bewertungskriterien
• Gewichtung der Bewertungskriterien
• Bestimmung der Ausprägungsmerkmale
• Bestimmung der Teilnutzenwerte
• Aggregation der Teilnutzenwerte zum Gesamtnutzen
• Übertragung der Nutzwertanalyse auf die Beurteilung der Reform
• Vorgehensweise und Annahmen
• Bildung der Teilnutzenwerte
• Teilnutzenwert des Reinvermögenszeitwerts
• Materielle und finanzielle Vermögenswerte
• Immaterielle Vermögenswerte
• Ergebnis für den Teilnutzenwert
• Berichterstattung in der Praxis
• Teilnutzenwert des Zukunftserfolgswerts
• Nachhaltiges Periodenergebnis
• Künftiges Periodenergebnis
• Prognosequalität
• Kapitalkosten und Kapitalstruktur
• Ergebnis für den Teilnutzenwert
• Berichterstattung in der Praxis
• Teilnutzenwert der Nonfinancials
• Ziele und Strategien
• Umfeld des Unternehmens
• Betriebliche Aufgabenbereiche
• Ergebnis für den Teilnutzenwert
• Berichterstattung in der Praxis
• Teilnutzenwert des Internen Steuerungs- und Anreizsystems
• Internes Steuerungssystem
• Anreizsystem
• Ergebnis für den Teilnutzenwert
• Berichterstattung in der Praxis
• Bildung und Interpretation des Gesamtnutzens
• Weiterentwicklung durch Qualität der Informationen
• Verlässlichkeitsgrad
• Aktualität
• Klarheit, Übersicht und Vergleichbarkeit
• Synergien
• Auswertung und Beurteilung der Reform
• Ansätze zur Reduktion fortbestehender Informationslücken
• Nutzerorientierte Maßnahmen
• Zeitnahe Berichterstattung
• Ausweitung der nichtfinanziellen Berichterstattung
• Balanced Scorecard als externes Reportinginstrument
• Wissensbilanzen als Intellectual Property Statement
• Nachhaltigkeitsberichterstattung
• Unternehmensbewertung im Lagebericht
• Zwischenfazit zur Analyse

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Arbeit untersucht die Weiterentwicklung der investororientierten Unternehmensanalyse durch die Reform der Lageberichterstattung. Ziel ist es, die Auswirkungen der Reform auf die Informationsqualität und die Nutzbarkeit der Lageberichterstattung für Investoren zu analysieren.

• Reform der Lageberichterstattung
• Investororientierte Unternehmensanalyse
• Informationsqualität
• Nutzbarkeit für Investoren
• Nutzwertanalyse als Bewertungsinstrument

Zusammenfassung der Kapitel

Die Einleitung stellt die Problemstellung und den Gang der Untersuchung dar. Kapitel 2 definiert die Lageberichterstattung im Kontext der investororientierten Unternehmensanalyse. Kapitel 3 beleuchtet die Reform der Lageberichterstattung, inklusive der wichtigsten Gesetze und Standards. Kapitel 4 analysiert und bewertet die Auswirkungen der Reform auf die investororientierte Unternehmensanalyse mithilfe der Nutzwertanalyse. Der Schwerpunkt liegt auf der Bestimmung der Teilnutzenwerte für die Bewertungskriterien aus Sicht der Investoren.

Schlüsselwörter

Investororientierte Unternehmensanalyse, Lageberichterstattung, Reform, Bilanzrechtsreformgesetz (BilReG), DRS 15, Nutzwertanalyse, Informationsqualität, Investoren, Kapitalmärkte, Transparenz, Unternehmensbewertung.

Häufig gestellte Fragen

Was war das Ziel des Bilanzrechtsreformgesetzes (BilReG)?

Ziel war die Internationalisierung des deutschen Bilanzrechts und die Erhöhung der Transparenz durch umfassendere Anforderungen an den Lagebericht.

Was regelt der Deutsche Rechnungslegungsstandard Nr. 15 (DRS 15)?

DRS 15 konkretisiert den Inhalt und die Aufstellung des (Konzern-)Lageberichts, insbesondere hinsichtlich zukunfts- und wertorientierter Informationen.

Was versteht man unter "Value Reporting"?

Es bezeichnet eine Berichterstattung, die über rein finanzielle Daten hinausgeht und wertorientierte Informationen für Investoren bereitstellt.

Welche Rolle spielt die Nutzwertanalyse in dieser Arbeit?

Die Nutzwertanalyse wird als Instrument eingesetzt, um die Qualität der Informationen nach der Reform aus Investorensicht zu bewerten.

Was ist das Vorstandsvergütungs-Offenlegungsgesetz (VorstOG)?

Ein Gesetz, das Unternehmen verpflichtet, die Vergütung von Vorstandsmitgliedern individualisiert im Lagebericht offenzulegen.