Die Financial Due Diligence. Ein Instrument zur Kaufpreisfindung bei Buy-Out-Transaktionen

Inhaltsverzeichnis

• Einleitung
• Einleitung und Problemstellung
• Zielsetzung und Gang der Untersuchung
• Die Financial Due Diligence
• Inhalt und Bedeutung einer Due Diligence im Allgemeinen
• Inhalt, Bedeutung und Ziele der Financial Due Diligence
• Informationsgrundlagen der Financial Due Diligence
• Durchführung der Financial Due Diligence
• Buy-out Transaktionen & Bewertungsmethoden:
• Begriffsbestimmung und Abgrenzung einzelner Buy-out-Formen
• Management Buy-out (MBO) und Management Buy-in (MBI)
• Leveraged Buy-out (LBO)
• Buy-in-Management-Buy-out (BIMBO)
• Owner-Buy-out (OBO)
• Employee-Buy-out (EBO)
• Institutional Buy-out (IBO)
• Struktur und wesentliche Elemente eines Buy-outs
• Die Finanzierung eines Buy-outs
• Abgrenzung und allgemeine Grundsätze der Unternehmensbewertung
• Die verschiedenen Unternehmensbewertungsmethoden
• Einzelbewertungsverfahren
• Gesamtbewertungsverfahren
• Ertragswertverfahren (Flow-to-Equity-Methode)
• Discounted Cash Flow Verfahren:
• Multiplikatorverfahren
• Mischbewertung
• Abstimmung zwischen Due Diligence und Bewertungsmethode
• Kaufpreis vs. Unternehmenswert
• Durchführung der Financial Due Diligence
• Der Durchführungsprozess im Überblick
• Analyse der historischen Ertragslage
• Bereinigung des EBIT(DA)
• Analyse der historische Umsatz- und Ergebnisentwicklung
• Die Analyse der historische Vermögenslage
• Anlagevermögen
• Working Capital
• Nettofinanzverbindlichkeiten
• Sonstige finanzielle Verpflichtungen
• Analyse der historischen Finanzlage (Cashflow Analyse)
• Die historische Working Capital Entwicklung
• Die Bereinigung des Free Cash Flow
• Die Analyse der aktuellen Geschäftsentwicklung
• Die Analyse der geplante Ertragslage
• Der Planungsprozess
• Vergleich der Planungsrechnung anhand historischer Ergebnisse
• Die Sensitivitäts- und Szenarioanalyse
• Analyse der geplante Vermögens- und Finanzlage
• Die Bilanzplanung
• Die Working Capital Planung
• Die Investitionsplanung
• Die Cash Flow Planung
• Ergebnisverwendung
• Ergebnisse der Financial Due Diligence
• Deal issues
• Deal breaker
• Einfluss auf den Kaufpreis bzw. die Kaufpreisfindung

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Bachelorarbeit befasst sich mit der Financial Due Diligence (FDD) als Instrument zur Kaufpreisfindung im Rahmen von Unternehmensbewertungen bei Buy-out Transaktionen. Das Ziel der Arbeit ist es, die FDD in ihrer Bedeutung für den Transaktionsprozess zu analysieren und ihren Einfluss auf die Unternehmensbewertung und die Kaufpreisfindung zu beleuchten. Darüber hinaus soll die praktische Anwendung der FDD anhand eines Beispiels verdeutlicht werden.

• Die Financial Due Diligence als Instrument der Unternehmensbewertung
• Der Einfluss der FDD auf die Kaufpreisfindung
• Die praktische Anwendung der FDD im Rahmen von Buy-out Transaktionen
• Die verschiedenen Arten von Buy-out Transaktionen
• Die verschiedenen Methoden der Unternehmensbewertung

Zusammenfassung der Kapitel

Das erste Kapitel der Arbeit führt in die Thematik der Financial Due Diligence ein und definiert die Problemstellung. Es wird die Zielsetzung und der Gang der Untersuchung erläutert. Im zweiten Kapitel wird die FDD im Detail betrachtet, wobei ihr Inhalt, ihre Bedeutung und ihre Ziele im Allgemeinen und im Kontext von Buy-out Transaktionen näher untersucht werden. Zudem werden die Informationsgrundlagen der FDD und ihre Durchführung beleuchtet.

Das dritte Kapitel befasst sich mit Buy-out Transaktionen und den verschiedenen Bewertungsmethoden. Es werden die verschiedenen Arten von Buy-outs definiert und abgegrenzt, die Struktur eines Buy-outs sowie die Finanzierungsmöglichkeiten erläutert. Außerdem werden die verschiedenen Bewertungsmethoden vorgestellt und deren Anwendung im Kontext von Buy-out Transaktionen diskutiert.

Im vierten Kapitel wird die Durchführung der FDD anhand eines Beispiels vorgestellt. Es werden die verschiedenen Schritte des FDD-Prozesses detailliert dargestellt, darunter die Analyse der historischen Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage sowie die Planung der zukünftigen Entwicklung.

Das fünfte Kapitel widmet sich der Ergebnisverwendung der FDD. Es werden die Ergebnisse der FDD im konkreten Beispiel dargestellt, die sich aus den verschiedenen Analysen ergeben.

Schlüsselwörter

Financial Due Diligence, Unternehmensbewertung, Buy-out Transaktionen, Kaufpreisfindung, Deal Issues, Deal Breaker, Management Buy-out, Leveraged Buy-out, Ertragswertverfahren, Discounted Cash Flow Verfahren, Multiplikatorverfahren, historische Ertragslage, historische Vermögenslage, historische Finanzlage, geplante Ertragslage, geplante Vermögens- und Finanzlage, Bilanzplanung, Cash Flow Planung.