Die Messung des Zinsrisikos mit internen Modellen

Inhaltsverzeichnis

• 1 Einleitung
  • 1.1 Problemstellung und Gegenstand der Untersuchung
  • 1.2 Aufsichtsrechtliche Anforderungen an interne Modelle
• 2 Die Dynamik der Zinsstrukturkurve
  • 2.1 Ermittlung der Zinsstrukturkurve
  • 2.2 Analyse der Zinsstrukturkurve
    • 2.2.1 Shift, Twist und Hump
    • 2.2.2 Hauptkomponentenanalyse
  • 2.3 Quantifizierung des Zinsrisikos mittels Sensitivitäten
• 3 Value at Risk-Konzepte für Zinsrisiken
  • 3.1 Einführung und Besonderheiten des Value at Risk für Zinsrisiken
  • 3.2 Bestimmung der Inputparameter
    • 3.2.1 Cash Flow Mapping
    • 3.2.2 Volatilität und Korrelation in der Zinsstruktur
  • 3.3 Value at Risk mittels Sensitivitäten
    • 3.3.1 Delta-Approximation
    • 3.3.2 Delta-Gamma-Approximation
  • 3.4 Varianz-Kovarianz-Verfahren
    • 3.4.1 Vorgehensweise
    • 3.4.2 Value at Risk mittels Diskontfaktoren
    • 3.4.3 Value at Risk mittels Cash Flow Diskontierung
    • 3.4.4 Value at Risk mittels Basis Point Value
    • 3.4.5 Cornish-Fisher-Approximation
  • 3.5 Monte-Carlo-Simulation
    • 3.5.1 Vorgehensweise
    • 3.5.2 Simulation korrelierter Risikofaktoren
    • 3.5.3 Value at Risk mittels Monte-Carlo-Simulation
    • 3.5.4 Value at Risk mittels Student-t-Verteilung
• 4 Alternative Risikomaße im Kontext des Zinsrisikoreporting
  • 4.1 Defizite des Value at Risk
  • 4.2 Alternative Risikomaße
    • 4.2.1 Lower-Partial-Moments
    • 4.2.2 Drawdowns

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Bachelorarbeit befasst sich mit der Messung des Zinsrisikos mithilfe von internen Modellen. Ziel ist es, die verschiedenen Value at Risk (VaR)-Konzepte im Kontext von Zinsrisiken zu analysieren und alternative Risikomaße aufzuzeigen.

• Bewertung verschiedener VaR-Modelle für Zinsrisiken
• Analyse der Dynamik der Zinsstrukturkurve
• Untersuchung der Sensitivitäten für die Quantifizierung von Zinsrisiken
• Bewertung der Defizite des VaR-Konzepts
• Einführung und Analyse von alternativen Risikomaßen

Zusammenfassung der Kapitel

• Kapitel 1: Einleitung

  Das erste Kapitel führt in die Problemstellung und den Gegenstand der Untersuchung ein. Dabei werden die aufsichtsrechtlichen Anforderungen an interne Modelle im Kontext des Zinsrisikos beleuchtet.

• Kapitel 2: Die Dynamik der Zinsstrukturkurve

  Dieses Kapitel analysiert die Zinsstrukturkurve, indem verschiedene Methoden zur Ermittlung und Analyse der Zinsstrukturkurve vorgestellt werden. Die Bedeutung von Shift, Twist und Hump sowie die Anwendung der Hauptkomponentenanalyse werden diskutiert.

• Kapitel 3: Value at Risk-Konzepte für Zinsrisiken

  Kapitel 3 beschäftigt sich mit verschiedenen VaR-Konzepten im Kontext von Zinsrisiken. Es werden die Inputparameter für die VaR-Berechnung, wie Cash Flow Mapping und Volatilitätsprognosen, erläutert. Darüber hinaus werden verschiedene VaR-Methoden, wie die Delta-Approximation, Delta-Gamma-Approximation, das Varianz-Kovarianz-Verfahren und die Monte-Carlo-Simulation, vorgestellt und verglichen.

• Kapitel 4: Alternative Risikomaße im Kontext des Zinsrisikoreporting

  In Kapitel 4 werden die Defizite des VaR-Konzepts beleuchtet und alternative Risikomaße, wie Lower-Partial-Moments und Drawdowns, vorgestellt. Die Anwendung dieser alternativen Risikomaße im Kontext des Zinsrisikoreportings wird diskutiert.

Schlüsselwörter

Zinsrisiko, Interne Modelle, Value at Risk (VaR), Zinsstrukturkurve, Sensitivitäten, Delta-Approximation, Delta-Gamma-Approximation, Varianz-Kovarianz-Verfahren, Monte-Carlo-Simulation, Alternative Risikomaße, Lower-Partial-Moments, Drawdowns, Aufsichtsrechtliche Anforderungen.