Delisting einer börsennotierten Aktiengesellschaft nach der Entscheidung des BVerfG vom 11.07.2012. Handelt es sich um Aktionärsschutz?

Inhaltsverzeichnis

• EINLEITUNG UND BESTIMMUNG DES BEGRIFFS „DELISTING“
• GESETZLICHE SCHUTZMECHANISMEN BEIM DELISTING.
• Delisting in Folge von Squeeze Out, Eingliederung und weiteren Maßnahmen -,,kaltes Delisting“
• Delisting ohne derartige vorgehende Maßnahmen – reguläres Delisting.
• DIE „MACROTRON“-ENTSCHEIDUNG DES BGH.
• Feststellungen des BGH.
• Reaktionen in Rechtsprechung und Literatur.
• DIE,,DELISTING“-ENTSCHEIDUNG DES BVERFG.
• Feststellungen des BVerfG.
• Reaktionen in der Rechtsprechung..
• Bewertung der Feststellungen des BVerfG.
• DEFIZITE IM AKTIONÄRSSCHUTZ NACH DER „DELISTING“-ENTSCHEIDUNG.
• Defizite durch Rechtsunsicherheit...
• Schutzbedürfnis des Minderheitsaktionärs in Delisting-Fällen.
• Kein ausreichender Schutz durch die aktuellen Börsenordnungen..
• LÖSUNGSANSÄTZE.
• Form eines weitergehenden Schutzes...
• Analogie zu §§ 193, 207 UmwG.
• Analogie zu §§ 13, 29, 65, insbesondere 29 Abs. 1 S. 1 Hs. 1 Alt. 2 UmwG..
• Gesamtanalogie zu aktien- und umwandlungsrechtlichen Vorschriften
• Eigener Vorschlag: Einführung von § 39a BörsG.
• Standort einer neuen Regelung.
• Formulierungsvorschlag........
• ANHANG

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Diese wissenschaftliche Arbeit im SPB II: Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht befasst sich mit der Thematik des Delistings einer börsennotierten Aktiengesellschaft im Kontext der Entscheidung des BVerfG vom 11. 7. 2012. Der Schwerpunkt liegt dabei auf der Frage des Aktionärsschutzes im Delistingprozess.

• Analyse der gesetzlichen Schutzmechanismen beim Delisting
• Bewertung der "Macrotron"-Entscheidung des BGH
• Untersuchung der "Delisting"-Entscheidung des BVerfG
• Identifizierung von Defiziten im Aktionärsschutz
• Entwicklung von Lösungsansätzen für einen verbesserten Aktionärsschutz

Zusammenfassung der Kapitel

Die Arbeit beginnt mit einer Einleitung, die den Begriff des Delistings definiert und verschiedene Arten des Delistings beschreibt. Anschließend werden die gesetzlichen Schutzmechanismen beim Delisting beleuchtet. Ein Fokus liegt dabei auf dem "kalten Delisting", das durch Maßnahmen wie Squeeze Out, Eingliederung und Übertragende Auflösung erfolgt. Des Weiteren werden die "Macrotron"-Entscheidung des BGH und die "Delisting"-Entscheidung des BVerfG ausführlich analysiert. Diese Entscheidungen liefern wichtige Erkenntnisse zum Umfang des Aktionärsschutzes im Delistingprozess. Im weiteren Verlauf werden Defizite im Aktionärsschutz nach der "Delisting"-Entscheidung diskutiert, unter anderem die Rechtsunsicherheit für Minderheitsaktionäre. Der Fokus liegt dabei auf der Abgrenzung zwischen Anlegern und Aktionären und der grundsätzlichen Verantwortung des Vorstands für das Delisting. Die Arbeit beleuchtet auch die aktuelle Rechtslage in den USA und im Vereinigten Königreich und stellt Defizite in den angloamerikanischen Regelungen fest. Abschließend werden verschiedene Lösungsansätze für einen verbesserten Aktionärsschutz präsentiert, darunter ein neuer Paragraph im Börsengesetz.

Schlüsselwörter

Die Arbeit behandelt zentrale Themen des Gesellschafts- und Kapitalmarktrechts, insbesondere im Kontext des Delistings einer börsennotierten Aktiengesellschaft. Wichtige Schlüsselwörter sind: Delisting, Aktionärsschutz, Squeeze Out, Eingliederung, Übertragende Auflösung, "Macrotron"-Entscheidung, "Delisting"-Entscheidung, Rechtsunsicherheit, Minderheitsaktionär, Börsenordnung, Lösungsansätze.