Ausgewählte Handelsstrategien mit gleitenden Durchschnitten und dem Average Directional Movement Index

Inhaltsverzeichnis

1. Einleitung

1.1 Problemstellung

1.2 Ziel und Aufbau

2. Ansatz der Technischen Analyse

2.1 Definition der Technischen Analyse

2.2 Die Dow-Theorie – Basis der Technischen Analyse

2.3 Technische Analysemethoden im Überblick

2.4 Die Technische Analyse vor dem Hintergrund der Random-Walk-Hypothese

3. Technische Indikatoren

3.1 Definition und Überblick von Technischen Indikatoren

3.2 Trendfolge-Indikatoren

3.2.1 Gleitende Durchschnitte

3.2.1.1 Der einfache gleitende Durchschnitt

3.2.1.2 Der gewichtete gleitende Durchschnitt

3.2.1.3 Der exponentiell gleitende Durchschnitt

3.2.1.4 Anwendung von zwei gleitenden Durchschnitten – Double Crossover Method

3.2.1.5 Anwendung von drei gleitenden Durchschnitten – Triple Crossover Method

3.3 Trendbestimmungsindikatoren

3.3.1 Der ADX und das Directional Movement Konzept

3.3.1.1 Vorgehensweise zur Berechnung des DMI

3.3.1.2 Der ADX Indikator

4. Backtest der vorgestellten Technischen Indikatoren und unterschiedlichen Handelssystemen

4.1 Verwendete Indizes für den Backtest

4.2 Kennzahlen zur Bewertung der Technischen Indikatoren

4.2.1 Varianz und Standardabweichung

4.2.2 Das Sharpe Ratio

4.2.3 Downside-Risiko

4.3 Perfomance von gleitenden Durchschnitten und deren Handelssystemen

4.3.1 Vorgehensweise

4.3.2 Vorstellung und Auswertung der Ergebnisse mit gleitenden Durchschnitten im DAX

4.3.3 Vorstellung und Auswertung der Ergebnisse mit gleitenden Durchschnitten im S&P 500

4.3.4 Vorstellung und Auswertung der Ergebnisse mit gleitenden Durchschnitten im Euro STOXX 50 TR

4.4 Performance von gleitenden Durchschnitten in Kombination mit dem Average Directional Movement Index

4.4.1 Vorgehensweise

4.4.2 Auswertung der Ergebnisse im DAX

4.4.3 Auswertung der Ergebnisse im S&P 500

4.4.4 Auswertung der Ergebnisse im Euro STOXX 50 TR

5. Fazit

Zielsetzung & Themen

Ziel dieser Bachelorarbeit ist es, zu untersuchen, ob Technische Indikatoren im Vergleich zu einer Benchmark eine risikoadjustierte Überrendite erzielen können, wobei der Fokus speziell auf gleitenden Durchschnitten und dem Average Directional Movement Index liegt.

• Grundlagen der Technischen Analyse und der Dow-Theorie
• Methodik und Berechnung verschiedener gleitender Durchschnitte (SMA, WMA, EMA)
• Funktionsweise des Directional Movement Konzepts und des ADX-Indikators
• Backtesting-Strategien und Bewertung durch Kennzahlen wie Sharpe Ratio und Downside-Risiko
• Vergleichende Analyse der Performance verschiedener Handelssysteme in ausgewählten Indizes (DAX, S&P 500, Euro STOXX 50 TR)

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. Einleitung: Die Problemstellung der Technischen Analyse wird diskutiert und die Forschungsfrage, ob Technische Indikatoren eine einfache Buy-and-Hold-Strategie übertreffen können, aufgeworfen.

2. Ansatz der Technischen Analyse: Hier werden die Grundlagen der Technischen Analyse, die Dow-Theorie sowie die vier Teilbereiche der Technischen Analyse im Überblick vorgestellt.

3. Technische Indikatoren: Dieses Kapitel definiert und kategorisiert verschiedene technische Indikatoren, mit Fokus auf gleitende Durchschnitte und Trendbestimmungsindikatoren wie den ADX.

4. Backtest der vorgestellten Technischen Indikatoren und unterschiedlichen Handelssystemen: Dieser Teil beschreibt die methodische Vorgehensweise des Backtests und präsentiert die Ergebnisse der Indikatorenperformance in den Indizes DAX, S&P 500 und Euro STOXX 50 TR.

5. Fazit: Die Ergebnisse des Backtests werden zusammengefasst und die Berechtigung des Einsatzes von technischen Handelsstrategien kritisch bewertet.

Schlüsselwörter

Technische Analyse, Technische Indikatoren, Gleitende Durchschnitte, SMA, WMA, EMA, Average Directional Movement Index, ADX, Backtest, Sharpe Ratio, Volatilität, Downside-Risiko, DAX, S&P 500, Euro STOXX 50 TR.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Bachelorarbeit grundsätzlich?

Die Arbeit analysiert die Performance von technischen Indikatoren an den Aktienmärkten und untersucht, ob diese im Vergleich zu einer passiven Buy-and-Hold-Strategie eine risikoadjustierte Überrendite erwirtschaften können.

Was sind die zentralen Themenfelder der Analyse?

Die Schwerpunkte liegen auf der Funktionsweise und Anwendung von verschiedenen Varianten gleitender Durchschnitte sowie des Average Directional Movement Index (ADX) zur Identifizierung von Markttrends.

Welches primäre Ziel verfolgt der Verfasser?

Das Ziel ist es, durch einen umfassenden Backtest auf historischen Daten zu prüfen, ob der Einsatz objektiver, vordefinierter Handelsregeln einen finanziellen Mehrwert gegenüber dem einfachen Investieren in Indizes bietet.

Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?

Es wird ein quantitativer Backtest durchgeführt, der verschiedene Indikatoren auf historischen Schlusskursdaten der Indizes DAX, S&P 500 und Euro STOXX 50 TR über einen Zeitraum von zehn Jahren testet und anhand von Kennzahlen wie dem Sharpe Ratio bewertet.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in eine theoretische Einführung in die Technische Analyse und die Indikatorwelt sowie eine detaillierte empirische Auswertung verschiedener Handelssysteme (Single/Double/Triple Crossover) und deren Kombination mit dem ADX.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Untersuchung?

Die wichtigsten Begriffe sind Technische Indikatoren, Backtest, Gleitende Durchschnitte, Sharpe Ratio, ADX, Volatilität und risikoadjustierte Rendite.

Warum spielt die Unterscheidung zwischen Kurs- und Performance-Indizes für den Backtest eine Rolle?

Für einen fairen Vergleich mit einer Buy-and-Hold-Strategie sind Performance-Indizes notwendig, da diese Dividendenzahlungen berücksichtigen, was die Grundlage der langfristigen Wertentwicklung eines Investments widerspiegelt.

Welches wesentliche Ergebnis liefert der Vergleich zwischen einfachen gleitenden Durchschnitten und der Literatur?

Die Arbeit stellt fest, dass die theoretische Erwartung, wonach gewichtete (WMA) oder exponentielle (EMA) Durchschnitte den einfachen Durchschnitt (SMA) deutlich übertreffen, im durchgeführten Backtest nicht durchgängig bestätigt werden konnte; teils schnitten SMA-Varianten besser ab.